宇宙第一大貨幣基金——余額寶，又被成為草根理財神器，因為門檻低，成了中國人理財首選，甚至很多人放棄了銀行理財，轉而選擇了余額寶。
2018年以來，余額寶收益不斷走低，從4%跌倒目前2.8%，是什么原因導致余額寶收益大幅下滑的呢？
余額寶的實質是類似于銀行大額存單，XX基金找到銀行，說：我這里有一大筆資金，你給我個優(yōu)惠，我就把錢存你那兒。因為資金量夠大，銀行也愿意多給點利息。
所以，余額寶收益高低，取決于銀行給多少利率給XX基金。決定銀行付給儲戶利率的因素，就是——銀行缺不缺錢。
銀行缺錢，市場缺錢，銀行就會增加儲戶存款利率，用來爭取更多的錢存在銀行。
如果銀行手中的錢很多，這個時候，銀行也就沒有必要提高儲戶利率用戶吸收資金。
所以，決定余額寶收益漲跌的原因，是銀行流動性是否充足。
2015年以來，美聯(lián)儲開始加息，美國加息，按理說，全球都會收緊流動性。中國為什么還沒有收緊流動性呢？因為我們樓市的流動性被鎖死。樓市因為調控，很多人的房子賣不出去，成交量暴跌。
這個時候，我們就要保證實體行業(yè)的流動性，不然整個經濟一潭死水，就會發(fā)生經濟危機。
2018年，中國整個流動性還是比較寬松的，這點從余額寶收益就可以看到。余額寶收益低，總量還不斷上漲，也反映出另外一個問題，那就是老百姓的錢沒有去處。
樓市前途未知，股市連創(chuàng)新低，P2P大暴雷。2018年、2019年投資，切記“穩(wěn)”字當頭。
如果你覺得文章很棒，對你有幫助，可以關注作者的今日頭條號：小白讀財經，訂閱更多的優(yōu)質原創(chuàng)推文！
市場利率走低，市場資金較為充裕
1、余額寶規(guī)模1.93萬億，較2017年底增長22%
根據(jù)基金第三季度披露數(shù)據(jù)，截至第三季度末，余額寶規(guī)模1.93萬億元，成為全球最大的貨幣基金，基金規(guī)模較2017年1.58萬億元增長22%，相比2017年100%的增速已經下滑不少，余額寶2015年以來規(guī)模走勢圖如下：
這還是在余額寶的額度規(guī)模上限從100萬下調到10萬后的結果，2017年5月27日起余額寶額度上限由100萬調至25萬。2017年8月14日起再度下調至10萬元限額。2017年12月8日起每天的購買上限降至2萬元。2018年2月1日起每日9點限量發(fā)售。
截至2017年底，余額寶用戶規(guī)模數(shù)量為4.7億，人均持有規(guī)模3329元，說明大多數(shù)都是小錢、零錢。
2、余額寶規(guī)模為什么增長這么塊？
余額寶被越來越多的人接受作為一種理財方式，其次2018年是P2P、網貸暴雷的一年，理財資金出于避險需要會出現(xiàn)一定程度的轉移。所以余額寶再2018年仍然取得較大規(guī)模的增長。
3、余額寶的利率為什么越來越低？
目前余額寶的七日年化收益率為2.541%，和11月份持平，余額寶再2013年剛推出的時候恰逢“錢荒”，利率高達7%，此后逐漸降低，雖有反復，但是整體是在下滑的，因為余額寶的規(guī)模龐大，同時都是銀行大額存款為主，所以基本能反應市場真實利率水平，這一點可以從上海銀行間拆借利率可以看出，12月21日，上海銀行間拆借利率一周年化利率為2.649%，和余額寶基本相當。
市場利率的高低，直接反應了銀行間資金的緊張程度和充裕程度，從銀行角度來講，銀行目前是不缺錢的，因為余額寶利率和上海銀行間拆借利率都比較低，銀行間的流動性是比較充裕的。
只是實體經濟最終獲得貸款資金的利率又是另外一個范疇了，如果實體企業(yè)獲得貸款的資金成本依然比較高，那么說明銀行認為給企業(yè)貸款風險較大，惜貸心理較強。
總之，2018年上半年融資較為緊縮，講過4次降準，銀行的資金是比較充裕的，但是資金從銀行流向企業(yè)，還需要一些時間和其他因素。
剛剛結束的2018年中央經濟工作會議也指出：未來要保持穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動性合理充裕，解決民營企業(yè)和小微企業(yè)融資難和融資貴的問題！
專注小微企業(yè)和創(chuàng)業(yè)團隊的股權設計和激勵，業(yè)余愛好搏擊
歡迎點贊、關注
咨詢合作請私信
余額寶的收益下降確實是反映了經濟增迅放緩，在全球經濟轉型升級的瓶頸時期，在第四次工業(yè)革命的到來前，世界各國的經濟發(fā)展都遇到了不同的問題，于是世界各國都在降息降準，目的是增加貨幣供應量，降低企業(yè)融資成本。
降息最直接導致銀行存款利息下降，銀行存款利息下降，市場上貨幣供應量增加，貨幣基金的收益就會下降，現(xiàn)在不光是銀行存款利息下調了，貨幣基金的收益降低了，銀保監(jiān)會近期對保險行業(yè)也做出了讓保險產品下調收益率的通知，一些過去比較暢銷，收益較高的保險產品未來也會降低收益。
這種金融市場的連鎖反映，一方面反映了市場的資金面越來越寬松，市場的資金供應越來越充足。另一方面各種金融機理財產品的收益也在下降。當然，這兩個方面的問題對于經濟發(fā)展都是有利的，市場資金多了，利息降下來了，實體企業(yè)融資會變得容易些，企業(yè)的融資成本也會降下來，這些變化對于實體企業(yè)來說都是好事情。
只不過這種變化對于投資的理財收益會有所下降，這就會逼著投資者把資金用來投資，比如說，有一部分投資者就會去投資股市，對于股市來說，也是利好，股市的增量資金也會逐漸增加。因此，從中長期來判斷這種金融理財產品的收益變化，對于我國的經濟發(fā)展和股市的向好是有利的。
您的企業(yè)遇到任何難題都可以加盟皓脈投融資聯(lián)盟圈咨詢。筆者在頭條專欄《未來的暴利產業(yè)與模式》及《最賺錢的方法和行業(yè)》已推出。
如果您認同我的觀點，請加我的關注并點贊。如果您的企業(yè)遇到，資金，市場，品牌，利潤低，投資，產業(yè)升級，資本運作等難題，歡迎從我的首頁導航條中點擊加入我的“圈子”提出咨詢，謝謝您們的支持。
余額寶收益率持續(xù)下降，能夠反映兩方面的問題，需要結合實際情況綜合判斷。
1、余額寶收益率下降，但是他貨幣基金不下降
如果出現(xiàn)這種情況，說明是余額寶自身的問題。余額寶對接了多只貨幣基金，其中以天弘余額寶最多。
根據(jù)現(xiàn)在貨幣基金市場的情況看，天弘余額寶的收益率非常低，7日年化收益率僅有2.57%左右，低于其他貨幣基金3%左右的水平，這說明天弘余額寶面臨比較大的經營、轉型壓力。
其他余額寶貨幣基金的收益率基本在2.9%左右，略低于正常貨幣基金的平均水平，這應該是正常的，因為貨幣基金接入余額寶是有成本的，余額寶的抽成必然體現(xiàn)在基金收益率上。
2、余額寶收益率下降，其他貨幣基金收益率也下降
出現(xiàn)這種情況，說明整體貨幣基金市場存在問題。
一個原因可能是貨幣供應量充足，各大金融機構不缺錢；
二是有可能其他投資渠道風險變高，避險情緒升溫，資金全部涌入低風險理財；
第三個可能的原因是，市場有不確定性，大部分人都在持幣觀望。
任何事情發(fā)生，肯定會有原委，需要透過現(xiàn)象看本質，才能發(fā)現(xiàn)問所在。
余額寶的下跌分成二部分，一個是規(guī)模增速下跌。截至第三季度末，余額寶規(guī)模1.93萬億元，成為全球最大的貨幣基金，基金規(guī)模較2017年1.58萬億元增長22%，相比2017年100%的增速已經下滑不少。
余額寶的規(guī)模增速下跌，主要原因是，為了防止貨基規(guī)模的急劇擴大，余額寶采取了幾項措施：①每個賬戶購買的額度規(guī)模上限從100萬下調到10萬元；②2017年12月8日起每天的購買上限降至2萬元。③2018年2月1日起每日9點限量發(fā)售。截至去年底，余額寶人均持有規(guī)模3329元，說明大多數(shù)是小錢、零錢。
另一個是余額寶的利率下跌。12月21日，上海銀行間拆借利率一周年化利率為2.649%，和余額寶基本相當。而到了12月28日，余額寶收益率跌至2.56%?，F(xiàn)在我們主要分析是，余額寶利率下跌，反映出什么經濟問題呢？我們認為主要有三個問題：
首先，這說明了貨幣市場的流動性充裕。往年的12月底銀行早就打起了攬儲大戰(zhàn)，但今年似乎銀行都不差錢，而且銀行間貨幣市場利率也在逐步下行。那么，市場流動性寬裕又反映出實體經濟的什么情況呢？
主要是央行的貨幣寬松只能到達銀行這一頭，大量的流動性在金融體系內空轉，銀行間資金拆借利率只能大幅下行。所以，央行并不能如預期那樣，把資金引流實體經濟。現(xiàn)在狀況是，由于經濟下行壓力較大，投資風險上升，銀行放貸意愿不強，同時，社會缺乏好的項目可投，企業(yè)貸款意愿不強。這說明，貨幣寬松、利率下行并沒有起到支持中小微企業(yè)的作用。
再者，余額寶利率下行，銀行間拆借利率也肯定下行，這給人民幣匯率貶值帶來了巨大的壓力。雖然央行之前啟動逆周期因子、在港發(fā)行央票等匯率調節(jié)手段，但怎么也經受不住貨幣政策偏向寬松。所以，國內市場流動性比較充足的后果是，人民幣將繼續(xù)有貶值下行的風險。
最后，余額寶利率下行，銀行間貨幣市場利率下行，這意味著銀行的融資成本會下降。這多少會影響到房貸市場的利率水平。11月份全國房貸利率達到5.71%，已經結束了22連漲。預計未來房貸利率上漲和下跌的空間有限。未來國內房貸利率總體將趨向平穩(wěn)。
如果可以，請點一個贊，謝謝你對我付出的肯定。歡迎關注我
天弘余額寶基金的規(guī)模明顯下滑，因為早期余額寶就只接入一只基金，就是天弘額寶基金，因為浙江螞蟻小微金融服務集團有限公司持有天弘基金51%的股份，但后來由于監(jiān)管的要求，天弘貨幣需要控制規(guī)模，引入了基他基金公司的貨幣基金產品。
實際上，從整體來看，余額定上的貨幣基金規(guī)模確實出現(xiàn)小幅下滑，但并未出現(xiàn)較大的縮減，貨幣基金份額不斷下跌的原因，主要是因為收益率不斷下行，用戶以前將錢放在余額寶，是因為可以獲得相對較高的收益而又可以享受活期儲備的“待遇”，但隨著收益率的不斷下行，這種優(yōu)勢降低，必然將資金分流到期他理財產品。
這反應出幾點：
第一，貨幣政策處于寬松周期，未來仍有進一步寬松的預期。在貨幣政策寬松的預期之下，利率走低，各類貨幣類的理財產品收益率自然就會降低，貨幣基金首當其沖。
第二，實體經濟依然面臨壓力，這和前面第一點是一脈相承的，今年以來GDP增速放緩，二季度GDP增速為6.2%，經濟依然存在下行壓力，需要寬松的貨幣政策支撐。
第三，投資理財渠道開始增多，以前投資理財?shù)那垒^少，除了銀行存款沒有什么好的去處，但這兩年以來，幾大國有銀行均成立了理財子公司，保險類、券商類及各種智能存款產品不斷豐富，相對收益率比余額寶要高，分流余額寶資金。
余額寶的收益率在不斷的下跌，意味著實體經濟不好做了，同時也反映出來了沒有合適的投資產品供大家選擇。
余額寶的利率從2018年開始變逐漸下降，到目前為止，余額寶的利率從去年的4%左右降到目前2.5%左右，收益出現(xiàn)了較大幅度非下降。
為何余額寶收益率下降會反應出經濟問題？
首先我們要了解到余額寶的根本性質，余額寶說到底是一種貨幣基金，而貨幣基金主要的投資標的物都是些低風險的產品，比如銀行存款，國債，政府債券等等。
市場上有大量資金選擇貨幣基金，這樣需求大于供給，利率自然就發(fā)生下降。由于這些都是些低風險的投產產品，所以當實體經濟發(fā)展不好時，很大一部分資金將會流入到低風險的理財產品中避險與觀望。
而這樣又產生了一個死循環(huán)。當許多公司的經濟發(fā)展陷入停滯時，央行為了緩解這些公司的壓力，通過降準等寬松型的貨幣政策來提高貨幣的供應量，當市場上貨幣供應量增加時，但是實體經濟發(fā)展遇到的根本原因沒有解決，使得資金很難夠流入實體經濟，會使得越來越多的資金尋找低風險高安全性的產品。
同時，這也反應出來了中國可供選擇投資的產品不夠多，也不夠完善。就比如到目前為止，中國的A股市場與國外相比相對規(guī)模較小，制度較為不完善，某人空手套白狼也就被證監(jiān)會罰款幾十萬，這些錢可能也就和她的手續(xù)費差不多，違法成本太低，使得普通投資者對股市望而卻步。
你是怎么看的？歡迎各位留言評論，喜歡的麻煩點贊關注
余額寶收入不斷下跌，說明了市場的真實利率和貨幣基金的收益率在持續(xù)下跌。而利率的持續(xù)下跌，說明了經濟增長壓力持續(xù)加大。社會投資活動逐步減少。
利率水平，按照資本論的觀點，就是“社會平均利潤率”，而利率的持續(xù)下行，體現(xiàn)的是社會投資活動的持續(xù)下降和投資回報率的持續(xù)下降。
而作為貨幣基金來說，收益率的持續(xù)下降，主要是貨幣基金投資的債券和國債收益率的逐步下降。而債券和國債的收益率逐步下降，則說明了市場上債券和國債的價格在逐步走高。這就說明了資金的避險情緒逐步提高——寧可買入低收益率的債券和國債，也不愿意投資或者買入風險資產。
事實上，大家看到的余額寶利率持續(xù)下行，正是從15年以后，國內宏觀經濟增速逐步下行開始的。最高的余額寶到5%以上，目前跌到2-3%的水平。
另一方面說，市場的流動性，也是余額寶等貨幣基金回報率的負關聯(lián)指標，即流動性偏緊，則收益率相對高，流動性偏寬松，市場的錢多，則收益率相對下降。
余額寶，并非是一個慈善機構，他主要靠投資于貨幣基金和債券而獲得“穩(wěn)健”和“低回報”的“固定收益型投資”。也就是主要投向貨幣基金等理財產品。而之前余額寶等貨幣基金回報率相對較高，除了上述宏觀經濟增速問題以外，主要是“桿杠率”有關。
假設一個回報只有2%的債券產品，對于貨幣基金來說，買入債券持有，抵押持有債券獲得資金再買入，再抵押，再買入，如此一來，其桿杠率就非常高，假設是3倍，那么就是3×2%＝6%。
而在16年以后，所有的桿杠都被要求“降桿杠”，這就導致了余額寶等貨幣基金的收益率因為桿杠下降而逐步靠向真實的利率水平或者債券利率水平。
總結起來說，余額寶的收益率持續(xù)下降，一來體現(xiàn)了我國貨幣市場的真實利率水平在持續(xù)下降，并且流動性在逐步寬松，其次，體現(xiàn)了我國金融市場的桿杠率在持續(xù)下降。從而說明了監(jiān)管環(huán)境在變化，以及經濟景氣度在持續(xù)下降。
余額寶的利率問題沒有什么太大的問題。
余額寶的利率下跌正是中國市場逐漸變得成熟的標志，在余額寶的初期，利率高一方面是為了吸引資金的需要，另一方面是在這個市場存在著套利的空間，銀行把持著這個市場，余額寶作為挑戰(zhàn)者，可是隨著貨幣基金總量的增加，余額寶再也不能獲得以前的利率。
說明幾個問題：
1 貨幣市場的市場化更加透明
余額寶通過自己的攪局，讓銀行不再獨享這個蛋糕，也壓低了整個市場的利率，提高了資金運轉的效率，降低市場的利率，本質上是一件好事情，加大了貨幣市場的競爭。
2 市場低利率化
以前寫過一篇文章說明現(xiàn)在為什么利率呈現(xiàn)下降趨勢，因為信息技術使得信息不對稱的程度大大降低，獲取信息的成本大幅度降低，以較少的成本就能夠獲取到客戶需求，并以較低的成本評估客戶資質。比方說借唄，不需要提交各種資料，就能夠完成借款。
3 經濟的上漲
經濟的上漲以后，各種制度完善，會降低信息不對稱，降低成本，這是一方面，另一方面由于經濟的增長，導致國內的資本剩余增加，資本供給增加，對于利率來說，也呈現(xiàn)下降。這就是為什么發(fā)達國家的利率普遍較低的原因之一。
余額寶七日年化收益率從年初的3%左右，下跌至如今的2.3%左右。了解余額寶七日年化收益率不斷下跌可以反映什么經濟問題，我們就需要先了解余額寶的組成。
我們見到的余額寶有收益分給我們，其實并不是余額寶具有的理財能力，而是背后的貨幣基金。這之中，余額寶扮演的好比“中介”的角色，連接著客戶與貨幣基金，成為一座橋梁?；蛘哒f余額寶是一個服務商、平臺。
但不管怎么樣，其顯示的七日年化收益率以及顯示我們每天的收益，最是直觀。當然，我們還需要了解貨幣基金。
貨幣基金是什么呢？簡單說是集中投資者的資金，然后交給專業(yè)的團隊做貨幣型投資理財?shù)幕?。它的投資渠道包括：國債、逆回購、銀行存款、大額存單、銀行理財、保險理財、信托、高信用等級債券等等，風險系數(shù)低，屬于中低風險等級理財產品，從某種角度講，沒有本金虧損的風險。
那么，余額寶七日年化利率下跌，實則就是貨幣基金對應的年化收益率下跌。而貨幣基金年化利率的下跌，對應的就是其投資渠道年化收益率的下跌，比如國債、逆回購、大額存單、銀行理財、保險理財?shù)饶昊找媛实南碌?/p>
可以理解為余額寶七日年化收益率下跌，對應市場中貨幣類產品的年化收益率平均水平下滑。而這些產品的年化收益率下滑代表了什么，對應余額寶七日年化收益率下跌也就代表了什么，也就能夠說明余額寶七日年化收益率下跌所能反映的經濟問題。
那么，經濟出現(xiàn)了什么問題，才致使貨幣類的產品年化收益率下滑呢？
金老師認為，需要看貨幣類產品年化收益率的下滑情況，如果是巨幅下滑，說明市場中的貨幣政策改變較大，需要利用貨幣政策有效刺激經濟發(fā)展。如果是像今年一般的緩步下滑，說明市場在不斷的釋放資金流動性，有效提高市場資金。當市場的資金多了，對應市場貨幣類收益率也就會降低。對應余額寶七日年化收益率的下跌，也是一個道理。
到今天為止，余額寶的利率基本維持到2.3~%2.5%之間，之前余額寶的年利率基本維持在3%左右，曾經的余額寶是理財神器，基本上人人都可以用得到，而且人人也可以用的很好，而現(xiàn)在卻余額寶利率不斷下跌，我們不妨從中可以窺探出一點端倪。
一、市場經濟行情近幾年有下行趨勢
余額寶作為一個貨幣基金是非常成功的，如此多的用戶量，利率下跌想不被人關注到都很困難，但是大家有沒有關注到那些不太出名的貨幣型基金呢?其實，它們跟余額寶一樣，利率也在不斷的下跌，基本維持在2.8~%3%左右，而在一年前這部分貨幣基金的年利率基本上在4%左右。
貨幣型基金等基本上約同于銀行存活期，但是它比活期的利息利率要高一些，這些貨幣型基金通過去吸收儲蓄，然后進行投資，如果說市面上所有的貨幣型基金利率都在下行，那么只能說明它們的投資收益普遍不好，投資收益普遍不好的情況下，也意味著市場經濟環(huán)境很糟糕。
第二、市場投資環(huán)境的變化
近幾年國家為了防范系統(tǒng)性的金融風險，也對市場金融環(huán)境不斷進行了調整。目前，國家在大力，大力鼓勵居民通過保險來進行理財和投資，在這種情況下，銀行的理財產品已經打破了剛兌計劃，也就是說大家在銀行買理財產品是不會保本的，而貨幣基金，也是不會進行保本承諾的。
國內市場環(huán)境的嚴峻情況，促使著余額寶不斷的調低利潤以進行自保，這樣能夠確保給予客戶的收益是一定的
余額寶利息不斷下跌說明了什么？是市場不缺錢嗎？余額寶分明是要趕走這些錢的節(jié)奏啊，比高峰期少了30%的利息了，關鍵是這個網絡的東西，風險一定高于銀行的，利息不斷下跌，想干什么？ 余額寶利息不斷下跌說明了什么？是市場不缺錢嗎？余額寶分明是要趕走這些錢的節(jié)奏啊，比高峰期少了30%的利息了，關鍵是這個網絡的東西，風險一定高于銀行的，利息不斷下跌，想干什么？ 余額寶利息不斷下跌說明了什么？是市場不缺錢嗎？余額寶分明是要趕走這些錢的節(jié)奏啊，比高峰期少了30%的利息了，關鍵是這個網絡的東西，風險一定高于銀行的，利息不斷下跌，想干什么？
余額寶是貨幣基金的排頭兵，然而在余額寶的投資中大概80%的資金最終還是回流銀行體系。余額寶七日年化收益率的不斷下滑能夠非常明顯地反映出：社會流動資金充裕，央行的印鈔機又開足了馬力。
供過于求、價格下跌。這個道理也同樣適用于貨幣。當銀行體系、社會流動資金十分充裕之時，企業(yè)借貸的選擇面也較為寬泛。錢多了、自然其內在價值就會降低，最終導致借貸的成本不斷下降。對于余額寶而言，投進銀行的利息就降低了，自然收益減少了，所以我們終端用戶的收益也會隨之下降。
余額寶收益的下降反映出什么經濟問題？
（1）經濟發(fā)展景氣度降低
央行為何又開始“開閘放水”了？——因為實體經濟步履維艱，中小企業(yè)的日子非常難過。
還記得前不久刷爆朋友圈的那篇《202萬條招聘廣告消失了》的自媒體文章么？為什么企業(yè)不再招募員工了？因為日子不好過了，訂單減少了，需要控制經營成本，度過經濟寒冬。
“春江水暖鴨先知”，身為社會經濟領域排頭兵的民營企業(yè)已經提前感受到了市場的不景氣，縮減編制以達到抵御風險的目的。
眾所周知，民營企業(yè)承擔了社會絕大部分的就業(yè)崗位，為應屆畢業(yè)生提供了許多就職、從業(yè)的機會。他們日子不好過了，就業(yè)的問題也會愈發(fā)突出，一系列的社會矛盾也會逐漸顯現(xiàn)。對于這個問題我們需要保持高度的警惕。
（2）企業(yè)擴大經營的意愿降低了
企業(yè)借貸的目的是為了什么？——在經濟順周期，從銀行體系借出更多的資金去擴大生產經營規(guī)模，從而獲得更多的收益。
但是如上文的分析，現(xiàn)在宏觀經濟的發(fā)展已經邁入了下坡路，企業(yè)單單是為了活下去、保住現(xiàn)金流不斷裂，都已經竭盡了全力，哪還有心思去擴大生產規(guī)模呢？況且日益減少的訂單和利潤也已經成為了太多企業(yè)不能承受之重。
僧（借款的公司）少粥（貨幣供給）多，自然而然借貸的利率就會下行，銀行為了保持住收益，勢必會壓低存款的利率，于是我們余額寶的收益也隨之降低了。
（3）控制貨幣基金規(guī)模的政策考慮
隨著貨幣基金規(guī)模的不斷膨脹，他們瓜分了原本屬于銀行的利益，政策也一直是在向銀行這方面傾斜，各種對于貨幣基金的限制性措施也從未間斷過。這一系列的舉措目的只有一個——讓資金回流銀行。
身為先知先覺的基金公司能不了解上頭的意思么？刻意壓低收益也能夠保持貨幣基金體量增長的長期穩(wěn)定，不至于產生太多的政策和市場風險。
（4）余額寶背后的基金公司開始大幅度持有現(xiàn)金了
錢拿出去投資才會產生效益和收益。
但是現(xiàn)在市場普遍不景氣，一旦產生大規(guī)模的“擠兌”風險，很可能造成不可估量的社會影響。在這個時間點“現(xiàn)金為王”、保持生存才是王道。
用來投資的錢減少了，持有的現(xiàn)金增多了，那么發(fā)給大家的利息自然也就隨之減少了。
綜上所述，余額寶利息的持續(xù)下行反應更多的是經濟形勢的不景氣，資本寒冬已然來臨了。
大家有準備好“過冬”了么？
余額寶屬于貨幣型基金，是風險較低的一種基金，余額寶收益低代表貨幣型基金的收益低了，也就是例如大額存款，國債等底層資產的投資收益低了，代表現(xiàn)在的經濟環(huán)境差。
余額寶的產品實質上是貨幣基金，貨幣基金是公募基金發(fā)行并管理的，只是放在支付寶上賣，而支付寶把這個服務叫余額寶。很多人以為投資余額寶的收益是支付寶給的，其實支付寶只不過是一個銷售渠道而已，我們通過支付寶購買之后，實際的錢是投給基金公司。
余額寶對接的是天弘基金旗下的余額寶貨幣基金，其特點是操作簡便、低門檻、零手續(xù)費、存取靈活。除了有理財功能外，余額寶還可直接用于轉賬、還款、繳費、購物等消費支付，是移動互聯(lián)網時代的現(xiàn)金管理工具。
不過在去年余額寶面臨著不斷下跌，從去年年初的7日年化收益3%，到目前的1.51%左右。
余額寶不斷下跌可以反映出什么經濟問題呢？
市場信貸需求不活躍，或者央行放大水（向市場投放的資金比較多）。這時候銀行資金面就比較寬松，銀行也不想拉那么多存款，因此余額寶貨幣基金談判的砝碼就降低，協(xié)議存款的利率也就跟著降低，從而影響到余額寶收益的下降。
余額寶的幾個基金主要投資于國債、金融債、央行票據(jù)、債券回購、銀行存款等低風險證券品種。而這些基金公司投資的收益表現(xiàn)也不是他們的老板或基金經理說了算，最關鍵的是要看貨幣市場的表現(xiàn)！
另外，余額寶的收益率也跟同業(yè)存款的收益有很大的關系，同行存款收益高，余額寶的收益就高，同業(yè)存款收益低，余額寶收益就跟著低。
比如每年年底的時候銀行資金要核算，大量資金回流，在加上市場資金需求比較多，這時候銀行的資金就比較緊張，需要大量的存款，那余額寶貨幣基金跟銀行談判的砝碼就增加，可以跟銀行協(xié)商更高的存款利率，所以年底的時候余額寶的收益率一般都要比平時的收益高。
面對大范圍的余額寶、余利寶持續(xù)下跌，該怎么辦呢？
以后還要不要繼續(xù)購入呢？
我認為這取決于投資者的投資偏好。投資者之所以愿意將錢存入余額寶中，一方面是由于其具有高于銀行同期存款利率的收益率，即可以獲取收益，而除此之外，其還具有低門檻(1分錢起購)、低成本(無申購、贖回費)、消費支付(線上消費、線下支付)、隨用隨取、收益日結(復利計息)等特性。對我本人來說，余額寶我主要就是用來日常周轉，平時的錢，放著也是白放著，存到余額寶里，還能賺點利息，何樂而不為呢？
余額寶利息越來越低，還有哪些選擇？
如果你比較注重收益的話，資金放在余額寶是真的“很不劃算”，可將其它長期閑置的資金可以選擇市場上其他更高收益率的理財產品進行投資。如定期理財、國債、銀行保本浮動收益類理財產品、騰訊理財通余額+、債券基金、其他貨幣基金等等。
余額寶的本質屬于貨幣基金，縱觀當前市面上所有的貨幣基金類型，他們的收益率在2016年之后就處于一個整體下滑狀態(tài)。如果一直有使用余額寶的話，我們會清楚的記得，從之前的7日年華收益率穩(wěn)定在4%，一路下降至3%，再破掉2.5%，未來甚至很有可能破掉2%。所以我們也能夠看到余額寶的體量在不斷的縮小，貨幣基金收益率的下滑可以反映以下問題。
一、當前市面上并不缺錢
二、市面上的投資渠道相對缺乏
三、未來會形成新的炒作空間對象
貨幣基金是根據(jù)市場上錢多錢少來反映收益率的，市面上資金充足時，貨幣基金的投資渠道受到限制它的收益率會就會不斷的下滑，當市面上缺錢時，貨幣基金它的投資選擇度較大貨幣基金的收益率會不斷的上漲。
此外如果貨幣基金的收益率不斷的下滑，市面上的資金沒有新的投資選項，那么就會形成一些比較小眾化的新的炒作，如這兩年比較新奇的炒鞋以及一些資金盤等等。
余額寶不斷下跌能反映啥經濟問題？
余額寶的下跌分成二部分，一個是規(guī)模增速下跌。截至第三季度末，余額寶規(guī)模1.93萬億元，成為全球最大的貨幣基金，基金規(guī)模較2017年1.58萬億元增長22%，相比2017年100%的增速已經下滑不少。
余額寶的規(guī)模增速下跌，主要原因是，為了防止貨基規(guī)模的急劇擴大，余額寶采取了幾項措施：①每個賬戶購買的額度規(guī)模上限從100萬下調到10萬元；
②2017年12月8日起每天的購買上限降至2萬元。
③2018年2月1日起每日9點限量發(fā)售。截至去年底，余額寶人均持有規(guī)模3329元，說明大多數(shù)是小錢、零錢。
另一個是余額寶的利率下跌。12月21日，上海銀行間拆借利率一周年化利率為2.649%，和余額寶基本相當。而到了12月28日，余額寶收益率跌至2.56%?，F(xiàn)在我們主要分析是，余額寶利率下跌，反映出什么經濟問題呢？我們認為主要有三個問題：
首先，這說明了貨幣市場的流動性充裕。往年的12月底銀行早就打起了攬儲大戰(zhàn)，但今年似乎銀行都不差錢，而且銀行間貨幣市場利率也在逐步下行。那么，市場流動性寬裕又反映出實體經濟的什么情況呢？
主要是央行的貨幣寬松只能到達銀行這一頭，大量的流動性在金融體系內空轉，銀行間資金拆借利率只能大幅下行。所以，央行并不能如預期那樣，把資金引流實體經濟。現(xiàn)在狀況是，由于經濟下行壓力較大，投資風險上升，銀行放貸意愿不強，同時，社會缺乏好的項目可投，企業(yè)貸款意愿不強。這說明，貨幣寬松、利率下行并沒有起到支持中小微企業(yè)的作用。
再者，余額寶利率下行，銀行間拆借利率也肯定下行，這給人民幣匯率貶值帶來了巨大的壓力。雖然央行之前啟動逆周期因子、在港發(fā)行央票等匯率調節(jié)手段，但怎么也經受不住貨幣政策偏向寬松。所以，國內市場流動性比較充足的后果是，人民幣將繼續(xù)有貶值下行的風險。
最后，余額寶利率下行，銀行間貨幣市場利率下行，這意味著銀行的融資成本會下降。這多少會影響到房貸市場的利率水平。11月份全國房貸利率達到5.71%，已經結束了22連漲。預計未來房貸利率上漲和下跌的空間有限。未來國內房貸利率總體將趨向平穩(wěn)。
《余額寶不斷下跌能反映啥經濟問題？》 相關文章推薦一：規(guī)模增速8年來首次負增長，信托資產風險上升兌付承壓
信托業(yè)協(xié)會日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年三季度末，行業(yè)管理信托資產余額23.14萬億元，較二季度末下降了1.13萬億元。
今年以來信托資產規(guī)模逐季持續(xù)下降，三季度環(huán)比降幅有所收窄。從信托資產規(guī)模的季度增速變化來看，三季度同比增速-5.19%，是自2010年以來季度數(shù)據(jù)首次負增長。
除此之外，三季度末信托資產風險率0.93%，呈現(xiàn)增長態(tài)勢。前3季度全行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入同比略降1.15%；利潤總額同比下降10.72%。
“面對復雜的形勢，三季度信托業(yè)管理資產規(guī)模進一步回落，信托資產風險率為0.93%，但信托業(yè)總體保持平穩(wěn)回落格局，從長遠著眼應加快轉型布局?！毙磐袠I(yè)協(xié)會特約研究員王玉國表示。
逐季下降一個萬億臺階
進入2018年以來，信托資產余額每季度正以一個萬億級的臺階往下走。具體來看，2018年初信托資產余額為26.25萬億元，一季度末為25.61萬億，二季度末為24.27萬億元，三季度末再度降至23.14萬億元。
接受采訪的信托公司人士普遍表示，通道類業(yè)務下降仍是信托資產規(guī)模下降的主要因素。
通常而言，信托公司在年報中對信托業(yè)務進行劃分時，有一種劃分標準是按照功能將業(yè)務劃分為投資類、融資類、事務管理類等。事務管理類業(yè)務也就是通常所說的“通道類業(yè)務”，盡管事務管理類信托的本意是突出信托的“服務功能”，但自2013年以來不少信托公司為了應對巨大的凈資本壓力，將不少單一通道業(yè)務包裝成事務管理類信托，以節(jié)省風險資本占用。
隨著監(jiān)管部門整頓信托業(yè)亂象，行業(yè)過快增長勢頭得到遏制。數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，事務管理類信托規(guī)模13.61萬億元，較二季度末減少0.69萬億元。
此外，投資類信托規(guī)模5.29萬元，較二季度末減少0.3萬億元。融資類信托規(guī)模4.24萬億元，較二季度末減少0.14萬億元。
從信托資產來源結構看，集合資金信托占比持續(xù)穩(wěn)步提高。截至三季度末，集合資金信托規(guī)模9.24萬億元，較上季度末略下降0.27萬億元，占比達到39.93%，繼續(xù)保持了2015年四季度以來穩(wěn)步上升的態(tài)勢。單一資金信托規(guī)模10.25萬億元，較二季度末下降0.59萬億元，占比為44.32%，較二季度末下降0.37%，也是本季度信托規(guī)模下降的主要因素。
從新增規(guī)模來看，截至三季度末，本年累計新增信托項目12036個，規(guī)模4.77萬億元，較上年同期相比降低3.86萬億元，同比下降44.73%。
營收和利潤下降
在信托資產規(guī)?？焖僭鲩L得到遏制的同時，今年以來風險項目和風險率的持續(xù)上升，以及營收和利潤的下降則不可忽視。
數(shù)據(jù)顯示，截至2018年三季度末，信托行業(yè)風險項目個數(shù)832個，規(guī)模2159.73億元，項目個數(shù)和規(guī)模分別較上季度增加59個、246.7億元，自2017年四季度以來持續(xù)增長。三季度末行業(yè)的信托資產風險率為0.93%，較二季度末上升了0.142%，增長幅度也比較明顯。
此外，信托行業(yè)總體經營業(yè)績則出現(xiàn)下滑情況。數(shù)據(jù)顯示，前3季度全行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入747.66億元，同比略降1.15%；其中第三季度234.33億元，同比減少9.35%。前3季度利潤總額494.43億元，同比下降10.72%。
單從第三季度數(shù)據(jù)來看，行業(yè)新增營業(yè)收入234.33億元，較上季度環(huán)比減少13.2%，較上年同期相比減少9.35%；季度新增利潤總額134.38億元，較上季度環(huán)比減少30.15%，較上年同期相比減少28.88%，降幅較二季度有較明顯擴大。
業(yè)內人士表示，展望四季度，信托收入增速依舊穩(wěn)定，固有業(yè)務收入會隨著股市的穩(wěn)定而回升。此外，中央穩(wěn)增長的一系列政策有利于化解項目風險，未來信托公司經營業(yè)績有望降幅收窄。
“行業(yè)風險項目情況的變化很大程度上反映了今年以來的政策調控、信用違約風險上升的影響?！蓖跤駠硎?，未來一年的信托到期規(guī)模為5.48萬億元，比二季度末的預計數(shù)據(jù)下降了925億元，連續(xù)3個季度出現(xiàn)下降，短期信托到期壓力有所緩解。但從集合信托預計到期規(guī)模數(shù)據(jù)看，三季度末的預計規(guī)模為2.46萬億元，較二季度末數(shù)據(jù)略有上升，且最近4個季度連續(xù)保持相對高位水平，到期兌付壓力仍需重視。（編輯：李師全 陳德罡）
《余額寶不斷下跌能反映啥經濟問題？》 相關文章推薦二：2018年三季度信托資產余額達23.14萬億 中國信托業(yè)協(xié)會近日發(fā)布的2018年三季度信托行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，三季度，信托業(yè)管理資產規(guī)模繼續(xù)回落，發(fā)展效益水平小幅下滑，風險暴露有所上升，但總體保持平穩(wěn)回落格局，應從長遠著眼于加快轉型布局。
具體數(shù)據(jù)顯示，截至2018年三季度末，信托業(yè)管理信托資產余額23.14萬億元，較二季度末下降1.13萬億元，與二季度相比，規(guī)模下降幅度有所收窄。從信托資產規(guī)模的季度增速變化來看，三季度同比增速-5.19%，自2010年發(fā)布季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來首次跌入負值區(qū)間；季度環(huán)比增速-4.65%，較二季度跌幅縮小0.6%，總體呈現(xiàn)平穩(wěn)回落趨勢。
從信托資產來源結構看，集合資金信托占比持續(xù)穩(wěn)步提高。截至2018年三季度末，集合資金信托規(guī)模9.24萬億元，較上季度末略微下降0.27萬億元，相對占比達到39.93%，繼續(xù)保持了2015年四季度以來相對比例穩(wěn)步上升的態(tài)勢。單一資金信托規(guī)模10.25萬億元，較二季度末下降0.59萬億元，相對占比為44.32%，較二季度末下降0.37%。管理財產信托規(guī)模3.65萬億元，較二季度末下降0.27萬億元，相對占比為15.75%，占比降幅與單一資金信托變化基本持平。
從信托功能看，事務管理類業(yè)務延續(xù)回落態(tài)勢。截至2018年三季度末，事務管理類信托規(guī)模13.61萬億元，較二季度末減少0.69萬億元，延續(xù)今年以來持續(xù)下降的態(tài)勢；投資類信托規(guī)模5.29萬元，較二季度末減少0.30萬億元；融資類信托規(guī)模4.24萬億元，較二季度末減少0.14萬億元。
《余額寶不斷下跌能反映啥經濟問題？》 相關文章推薦三：2018年三季度信托資產余額達23.14萬億元
中國信托業(yè)協(xié)會近日發(fā)布的2018年三季度信托行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，三季度，信托業(yè)管理資產規(guī)模繼續(xù)回落，發(fā)展效益水平小幅下滑，風險暴露有所上升，但總體保持平穩(wěn)回落格局，應從長遠著眼于加快轉型布局。
具體數(shù)據(jù)顯示，截至2018年三季度末，信托業(yè)管理信托資產余額23.14萬億元，較二季度末下降1.13萬億元，與二季度相比，規(guī)模下降幅度有所收窄。從信托資產規(guī)模的季度增速變化來看，三季度同比增速-5.19%，自2010年發(fā)布季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來首次跌入負值區(qū)間；季度環(huán)比增速-4.65%，較二季度跌幅縮小0.6%，總體呈現(xiàn)平穩(wěn)回落趨勢。
從信托資產來源結構看，集合資金信托占比持續(xù)穩(wěn)步提高。截至2018年三季度末，集合資金信托規(guī)模9.24萬億元，較上季度末略微下降0.27萬億元，相對占比達到39.93%，繼續(xù)保持了2015年四季度以來相對比例穩(wěn)步上升的態(tài)勢。單一資金信托規(guī)模10.25萬億元，較二季度末下降0.59萬億元，相對占比為44.32%，較二季度末下降0.37%。管理財產信托規(guī)模3.65萬億元，較二季度末下降0.27萬億元，相對占比為15.75%，占比降幅與單一資金信托變化基本持平。
從信托功能看，事務管理類業(yè)務延續(xù)回落態(tài)勢。截至2018年三季度末，事務管理類信托規(guī)模13.61萬億元，較二季度末減少0.69萬億元，延續(xù)今年以來持續(xù)下降的態(tài)勢；投資類信托規(guī)模5.29萬元，較二季度末減少0.30萬億元；融資類信托規(guī)模4.24萬億元，較二季度末減少0.14萬億元。
《余額寶不斷下跌能反映啥經濟問題？》 相關文章推薦四：三季度信托資產規(guī)模逾23萬億元 同比增速近8年首次跌入負值區(qū)間
根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會最新公布的數(shù)據(jù)，截至今年3季度末，信托業(yè)管理信托資產余額23.14萬億元，較2季度末下降了1.13萬億元，規(guī)模降幅環(huán)比有所收窄。中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員王玉國表示，從信托資產規(guī)模的季度增速變化看，3季度同比增速為－5.19％，自2010年季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來首次跌入負值區(qū)間；季度環(huán)比增速－4.65％，較2季度跌幅縮小0.6％，總體呈現(xiàn)平穩(wěn)回落趨勢?！ “促Y金來源劃分，截至3季度，集合資金信托規(guī)模達9.24萬億元，較上季度末小幅下降0.27萬億元；相對占比達39.93％，繼續(xù)保持2015年4季度以來相對比例穩(wěn)步上升的態(tài)勢。單一資金信托規(guī)模10.25萬億元，較2季度末下降0.59萬億元，相對占比為44.32％，較2季度末下降0.37％，是本季度信托規(guī)模下降的主要因素。管理財產信托規(guī)模3.65萬億元，較2季度末下降0.27萬億元，相對占比為15.75％。
按信托功能劃分，事務管理類業(yè)務延續(xù)回落態(tài)勢。截至3季度末，事務管理類信托規(guī)模13.61萬億元，較2季度末減少0.69萬億元；相對占比58.82％，較2季度末下降0.11個百分點。投資類信托規(guī)模5.29萬元，較2季度末減少0.30萬億元；相對占比22.85％，較2季度末下降0.19個百分點。融資類信托規(guī)模4.24萬億元，較2季度末減少0.14萬億元；相對占比18.33％，較2季度末略升0.29個百分點。
值得關注的是，3季度末，信托資金配置領域結構發(fā)生一定變化，投向工商企業(yè)繼續(xù)排在首位，資金規(guī)模略有下降，但占比仍小幅提升；投向房地產規(guī)模有所上升；投向金融機構、基礎產業(yè)、證券投資等領域的信托規(guī)模和占比都繼續(xù)下降。王玉國表示，投向工商企業(yè)的資金信托余額5.75萬億元，盡管比2季度末的5.95萬億元減少了0.2萬億元，但由于總體信托資產規(guī)模的下降，在資金信托中占比達到29.49％，較2季度末略增0.26個百分點，保持持續(xù)上升態(tài)勢。“從新增數(shù)據(jù)看，3季度末當年投向工商企業(yè)的信托累計新增規(guī)模1.21萬億元，與上年同期相比少增0.93萬億元，但在新增資金信托資產規(guī)模中的比例仍然達37.95％，反映出信托加快向服務實體經濟回歸的趨勢。”
同時，投向金融機構的信托余額3.15萬億元，比2季度末的3.44萬億元下降8.65％，而與2017年4季度末的高點4.11萬億元相比，降幅達23.36％；投向金融機構的信托余額在資金信托中占比16.14％，較2季度末的占比下降0.78個百分點?！皬男略鰯?shù)據(jù)看，3季度末當年新增投向金融機構的信托規(guī)模0.39萬億元，與上年同期相比減少0.74萬億元，在新增信托資產規(guī)模中的比例12.15％，較上年同期下降5.74％。這反映出信托行業(yè)落實治亂象、防風險相關要求，主動壓降金融同業(yè)通道規(guī)模，已取得一定成效?！蓖跤駠赋??！ ?/p>
此外，投向房地產業(yè)的資金信托規(guī)模為2.62萬億元，較2季度末的2.51萬億元略增4.37％，比2017年3季度末的2.07萬億元增長了26.57％；投向房地產的信托余額在資金信托中占比13.42％，較2季度末的占比上升1.1個百分點。從新增數(shù)據(jù)看，3季度末當年新增投向房地業(yè)的信托規(guī)模0.64萬億元，與上年同期相比減少0.19萬億元，在新增信托資產規(guī)模中占比20.26％，較上年同期上升7.04％?！霸诋斍敖洕滦?、房地產調控持續(xù)的壓力下，房地產信托仍將是重要的信托投資配置領域之一?！蓖跤駠Q。
《余額寶不斷下跌能反映啥經濟問題？》 相關文章推薦五：3季度末信托資產余額降至23萬億元 首現(xiàn)季度同比負增長
在多種監(jiān)管政策的共振下，3季度末，行業(yè)管理信托資產余額繼續(xù)下滑，降至23.14萬億元。雖然與2季度相比，規(guī)模下降幅度有所收窄，但從信托資產規(guī)模的季度增速變化來看，3季度同比增速-5.19%，是自2010年季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來首次跌入負值區(qū)間。其中，事務管理類業(yè)務的持續(xù)回落是信托規(guī)模下降的主要因素。
就風險方面而言，截至2018年3季度末，信托行業(yè)風險項目個數(shù)832個，規(guī)模2159.73億元，項目個數(shù)和規(guī)模分別較上季度增加59個、246.70億元，自2017年4季度以來持續(xù)增長。中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員王玉國表示，行業(yè)風險項目情況的變化很大程度上反映了今年以來經濟下行壓力加大、政策調控、信用違約風險上升的影響。
新增規(guī)模同比下滑44.73%
就存量規(guī)模來看，截至2018年3季度末，行業(yè)管理信托資產余額23.14萬億元，較2季度末下降了1.13萬億元，與2季度相比，規(guī)模下降幅度有所收窄。從信托資產規(guī)模的季度增速變化來看，3季度同比增速-5.19%，自2010年季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來首次跌入負值區(qū)間；季度環(huán)比增速-4.65%，較2季度跌幅縮小0.6%，總體呈現(xiàn)平穩(wěn)回落趨勢。
就功能來看，事務管理類信托繼續(xù)回落。截至2018年3季度末，事務管理類信托規(guī)模13.61萬億元，較2季度末減少0.69萬億元，延續(xù)今年以來持續(xù)下降的態(tài)勢，是信托規(guī)模下降的主要因素。其中，事務管理類信托相對占比58.82%，較2季度末下降0.11個百分點；投資類信托規(guī)模5.29萬億元，較2季度末減少0.30萬億元，相對占比22.85%，較2季度末下降0.19個百分點；融資類信托規(guī)模4.24萬億元，較2季度末減少0.14萬億元，相對占比18.33%，較2季度末略升0.29個百分點。
在新增方面，截至2018年3季度末，本年累計新增信托項目12036個，規(guī)模4.77萬億元，較上年同期相比降低3.86萬億元，同比下降44.73%。
不過，到期兌付壓力仍需重視。信托業(yè)協(xié)會3季度末發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，未來一年的信托到期規(guī)模為5.48萬億元，比2季度末的預計數(shù)據(jù)下降925億元。王玉國分析稱，到期規(guī)模連續(xù)三個季度出現(xiàn)下降，短期信托到期壓力有所緩解。但從集合信托預計到期規(guī)模數(shù)據(jù)看，3季度末的預計規(guī)模為2.46萬億元，較2季度末數(shù)據(jù)略有上升，且最近四季度連續(xù)保持相對高位水平，到期兌付壓力需要重視。
房地產仍將是重要的信托投資配置領域之一
從風險資產規(guī)模和風險項目數(shù)量的變動來看，截至2018年3季度末，信托行業(yè)風險項目個數(shù)832個，規(guī)模2159.73億元，項目個數(shù)和規(guī)模分別較上季度增加59個、246.70億元，自2017年4季度以來持續(xù)增長。從信托風險項目的構成看，3季度末集合資金信托風險資產規(guī)模為1387億元，占比64.22%，規(guī)模比2季度增加了197.56億元，增長較為顯著；單一資金信托風險資產規(guī)模為732.86億元，占比33.93%，規(guī)模比2季度增加了45.30億元；財產權信托規(guī)模為39.83億元，占比1.85%，規(guī)模略有增長。3季度末行業(yè)的信托資產風險率為0.93%，較2季度末上升了0.142%，增長幅度較明顯。王玉國表示，行業(yè)風險項目情況的變化很大程度上反映了今年以來經濟下行壓力加大、政策調控、信用違約風險上升的影響。
在新增經營業(yè)績方面，下滑趨勢明顯。截至2018年3季度末，全行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入747.66億元，較上年同期相比略降1.15%。行業(yè)實現(xiàn)利潤總額494.43億元，較上年同期相比下降10.72%。從當季度數(shù)據(jù)看，3季度行業(yè)新增營業(yè)收入234.33億元，較上季度環(huán)比減少13.2%，較上年同期相比減少9.35%；季度新增利潤總額134.38億元，較上季度環(huán)比減少30.15%，較上年同期相比減少28.88%，降幅較2季度有較明顯擴大，經營業(yè)績指標持續(xù)調整壓力較大。
在資金運用上，截至2018年3季度末，信托資金配置領域結構發(fā)生一定變化，投向工商企業(yè)繼續(xù)排在首位，投向房地產規(guī)模有所上升，投向金融機構、基礎產業(yè)、證券投資等領域的信托規(guī)模和占比都繼續(xù)下降。其中，3季度末投向工商企業(yè)的資金信托余額為5.75萬億元，盡管比上季度末的5.95萬億元減少0.2萬億元，但由于總體信托資產規(guī)模的下降，在資金信托中占比達到29.49%。
而3季度末，投向房地產業(yè)的資金信托規(guī)模為2.62萬億元，較上季度末的2.51萬億元略增4.37%，同比增長26.57%，投向房地產的信托余額在資金信托中占比13.42%。從新增數(shù)據(jù)來看，3季度末，當年新增投向房地業(yè)的信托規(guī)模0.64萬億元，與上年同期相比減少0.19萬億元，在新增信托資產規(guī)模中的比例則為20.26%，較上年同期上升7.04%。王玉國分析稱，在當前經濟下行、房地產調控持續(xù)的壓力下，房地產信托仍將是重要的信托投資配置領域之一。
《余額寶不斷下跌能反映啥經濟問題？》 相關文章推薦六：前三季度信托業(yè)管理資產規(guī)模繼續(xù)回落，發(fā)展效益水平小幅下滑
(原標題：《2018年3季度中國信托業(yè)發(fā)展評析》發(fā)布總體平穩(wěn)回落)
近日，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布《2018年3季度中國信托業(yè)發(fā)展評析》?！对u析》顯示，2018年前3季度，信托業(yè)管理資產規(guī)模繼續(xù)回落，發(fā)展效益水平小幅下滑，風險暴露有所上升，但總體保持平穩(wěn)回落格局，從長遠著眼加快轉型布局。
(一)信托資產規(guī)模平穩(wěn)回落
1.存量規(guī)模。截至2018年3季度末，行業(yè)管理信托資產余額23.14萬億元，較2季度末下降了1.13萬億元，與2季度相比，規(guī)模下降幅度有所收窄。從信托資產規(guī)模的季度增速變化來看，3季度同比增速-5.19%，自2010年季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來首次跌入負值區(qū)間;季度環(huán)比增速-4.65%，較2季度跌幅縮小0.6%，總體呈現(xiàn)平穩(wěn)回落趨勢。
信托業(yè)管理資產規(guī)模增長情況
從信托資產來源結構看，集合資金信托占比持續(xù)穩(wěn)步提高。截至2018年3季度末，集合資金信托規(guī)模9.24萬億元，較上季度末略為下降0.27萬億元，相對占比達到39.93%，繼續(xù)保持了2015年4季度以來相對比例穩(wěn)步上升的態(tài)勢。單一資金信托規(guī)模10.25萬億元，較2季度末下降0.59萬億元，相對占比為44.32%，較2季度末下降0.37%，也是本季度信托規(guī)模下降的主要因素。管理財產信托規(guī)模3.65萬億元，較2季度末下降0.27萬億元，相對占比為15.75%，占比降幅與單一資金信托變化基本持平。
信托資產來源結構變動情況
從信托功能看，事務管理類業(yè)務延續(xù)回落態(tài)勢。截至2018年3季度末，事務管理類信托規(guī)模13.61萬億元，較2季度末減少0.69萬億元，延續(xù)今年以來持續(xù)下降的態(tài)勢，依然是信托規(guī)模下降的主要因素;相對占比58.82%，較2季度末下降0.11個百分點。投資類信托規(guī)模5.29萬元，較2季度末減少0.30萬億元;相對占比22.85%，較2季度末下降0.19個百分點。融資類信托規(guī)模4.24萬億元，較2季度末減少0.14萬億元;相對占比18.33%，較2季度末略升0.29個百分點。
信托資產運用結構變動情況
2.新增規(guī)模。截至2018年3季度末，本年累計新增信托項目12036個，規(guī)模4.77萬億元，較上年同期相比降低3.86萬億元，同比下降44.73%，一定程度上反映了當前信托業(yè)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)。從新增信托資產的來源結構看，本年累計集合資金信托新增規(guī)模1.56萬億元，占比32.73%，較2季度上升1.50個百分點;單一資金信托新增規(guī)模1.62萬億元，占比34.02%，較2季度下降1.28個百分點;財產信托新增規(guī)模1.59萬億元，占比33.25%，較2季度略降0.12個百分點。
新增信托財產來源結構變動(當年累計值)
3.未來一年信托到期情況。3季度末發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，未來一年的信托到期規(guī)模為5.48萬億元，比2季度末的預計數(shù)據(jù)下降了925億元，連續(xù)三個季度出現(xiàn)下降，短期信托到期壓力有所緩解。但從集合信托預計到期規(guī)模數(shù)據(jù)看，3季度末的預計規(guī)模為2.46萬億元，較2季度末數(shù)據(jù)略有上升，且最近四季度連續(xù)保持相對高位水平，到期兌付壓力仍需重視。
未來一年到期信托項目情況
(二)固有資產平穩(wěn)增長
1.固有資產規(guī)模及運用構成。截至2018年3季度末，行業(yè)固有資產規(guī)模達到6903.63億元，比上季度環(huán)比微增10.35億元;季度同比增速8.80%，較2季度的12.46%進一步下滑，增速明顯放緩。
行業(yè)固有資產變動情況
從固有資產的運用方式來看，投資類占比繼續(xù)保持主導地位。截至2018年3季度末，投資類運用占比79.51%，較2季度繼續(xù)上升1.46個百分點;貨幣類運用占比5.97%，較2季度下降0.93個百分點，貸款類運用占比4.86%，較2季度略升0.23個百分點，總體來講，貸款類、貨幣類運用方式延續(xù)了2013年以來的下降趨勢。
固有資產運用方式結構變化
2.固有權益資本及其構成。從權益資本構成情況看，截至2018年3季度末行業(yè)實收資本規(guī)模2605.59億元，較上季度環(huán)比增加25.26億元，較去年底增加187.89億元，增速較2017年有所回落，經過2016年、2017年的增資高峰，今年以來行業(yè)增資熱潮相對褪去。3季度末信托賠償準備金規(guī)模237.78億元，與上季度基本持平，較去年底增加16.66億元，行業(yè)抵御風險能力需進一步提高。3季度末，信托行業(yè)資產負債率20.64%，較上季度略降0.74個百分點。
固有所有者權益與負債變動
從風險資產規(guī)模和風險項目數(shù)量的變動來看，截至2018年3季度末信托行業(yè)風險項目個數(shù)832個，規(guī)模2159.73億元，項目個數(shù)和規(guī)模分別較上季度增加59個、246.70億元，自2017年4季度以來持續(xù)增長。從信托風險項目的構成看，3季度末集合資金信托風險資產規(guī)模為1387.00億元，占比64.22%，規(guī)模比2季度增加了197.56億元，增長較為顯著;單一資金信托風險資產規(guī)模為732.86億元，占比33.93%，規(guī)模比2季度增加了45.30億元;財產權信托規(guī)模為39.83億元，占比1.85%，規(guī)模略有增長。3季度末行業(yè)的信托資產風險率為0.93%，較2季度末上升了0.142%，增長幅度也比較明顯。行業(yè)風險項目情況的變化很大程度上反映了今年以來經濟下行壓力加大、政策調控、信用違約風險上升的影響。
信托行業(yè)風險資產規(guī)模和項目個數(shù)變動
(一)經營業(yè)績調整下降
截至2018年3季度末，全行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入747.66億元，較上年同期相比略降1.15%，總體保持平穩(wěn);行業(yè)實現(xiàn)利潤總額494.43億元，較上年同期相比下降10.72%。從當季度數(shù)據(jù)看，3季度行業(yè)新增營業(yè)收入234.33億元，較上季度環(huán)比減少13.2%，較上年同期相比減少9.35%;季度新增利潤總額134.38億元，較上季度環(huán)比減少30.15%，較上年同期相比減少28.88%，降幅較2季度有較明顯擴大，經營業(yè)績指標持續(xù)調整壓力較大。
營業(yè)收入與利潤總額當年累計值及其同比增速
(二)信托主業(yè)收入占比穩(wěn)定
截至2018年3季度末當年累計實現(xiàn)收入中，信托業(yè)務收入占營業(yè)收入的比重為71.01%，仍然是信托公司收入的最主要貢獻來源。其中：3季度末當年累計實現(xiàn)信托業(yè)務收入530.91億元，與上年同期基本持平;固有業(yè)務收入216.75億元，較上年同期下降4.30%。從季度新增收入的情況看，3季度新增信托業(yè)務收入168.55億元，較上季度環(huán)比下降6.53%，與上年同期相比下降3.67%;新增固有業(yè)務收入47.79億元，較上季度環(huán)比下降55.60%，與上年同期相比下降42.80%，固有業(yè)務收入受資本市場波動影響，回調較為明顯。
信托業(yè)務收入及其同比增速變動
(三)經營效率常態(tài)化回歸
從人均創(chuàng)效指標來看，截至2018年3季度信托行業(yè)人均利潤為174.01萬元，較上年同期的210.29萬元下降了17.25%;行業(yè)人均利潤的季度同比增速為-17.25%，從2018年1季度以來連續(xù)兩季度負增長，且增速較2季度的跌幅擴大9.92個百分點，行業(yè)創(chuàng)利水平繼續(xù)常態(tài)化回歸。
人均利潤(當年累計)及其增速變動
三、信托資金配置領域
截至2018年3季度末，信托資金配置領域結構發(fā)生一定變化，投向工商企業(yè)繼續(xù)排在首位，資金規(guī)模略有下降但占比仍然小幅提升，投向房地產規(guī)模有所上升，投向金融機構、基礎產業(yè)、證券投資等領域的信托規(guī)模和占比都繼續(xù)下降。
(一)投向工商企業(yè)繼續(xù)穩(wěn)居首位
從3季度末行業(yè)數(shù)據(jù)來看，工商企業(yè)仍然是信托資金的首要配置領域。投向工商企業(yè)的資金信托余額5.75萬億元，盡管比上季度末的5.95萬億元減少了0.2萬億元，但由于總體信托資產規(guī)模的下降，在資金信托中占比達到29.49%，較2季度末的占比略增加0.26個百分點，保持持續(xù)上升態(tài)勢。從新增數(shù)據(jù)來看，3季度末當年投向工商企業(yè)的信托累計新增規(guī)模1.21萬億元，與上年同期相比少增0.93萬億元，但在新增資金信托資產規(guī)模中的比例仍然達到37.95%，反映出信托加快向服務實體經濟回歸的趨勢。
工商企業(yè)信托余額、新增(當年累計)及其占比
(二)投向金融機構持續(xù)回落
從3季度末行業(yè)數(shù)據(jù)來看，投向金融機構的信托余額3.15萬億元，比上季度末的3.44萬億元相比下降8.65%，與2017年4季度末的高點4.11萬億元相比，經過連續(xù)三個季度的調整，下降比例達到23.36%;投向金融機構的信托余額在資金信托中占比16.14%，較2季度末的占比下降0.78個百分點。從新增數(shù)據(jù)來看，3季度末當年新增投向金融機構的信托規(guī)模0.39萬億元，與上年同期相比減少0.74萬億元，在新增信托資產規(guī)模中的比例12.15%，較上年同期下降5.74%。這反映出信托行業(yè)落實治亂象、防風險相關要求，主動壓降金融同業(yè)通道規(guī)模，已經取得一定成效。
金融機構信托余額、新增(當年累計)及其占比
(三)投向基礎產業(yè)略有企穩(wěn)
從3季度末行業(yè)數(shù)據(jù)來看，投向基礎產業(yè)的資金信托規(guī)模為2.85萬億元，與上季度末的2.97萬億元下降了3.80%，連續(xù)四個季度出現(xiàn)下滑，與2017年3季度末的高點3.21萬億元下降了11.21%;投向基礎產業(yè)的信托余額在資金信托中占比14.64%，與2季度末占比基本持平。從新增數(shù)據(jù)來看，3季度末當年新增投向基礎產業(yè)的信托規(guī)模0.32萬億元，與上年同期相比減少0.51萬億元，在新增信托資產規(guī)模中的比例9.91%，較上年同期下降3.32個百分點。隨著中央加大基礎設施領域補短板力度政策的推進落實，基礎產業(yè)在信托資金配置領域中的相對地位將進一步企穩(wěn)。
基礎產業(yè)信托余額、新增(當年累計)及其占比
(四)房地產信托增速放緩
從3季度末行業(yè)數(shù)據(jù)來看，投向房地產業(yè)的資金信托規(guī)模為2.62萬億元，較上季度末的2.51萬億元略增4.37%，與2017年3季度末的2.07萬億元增長了26.57%;投向房地產的信托余額在資金信托中占比13.42%，較2季度末的占比上升1.1個百分點。從新增數(shù)據(jù)來看，3季度末當年新增投向房地業(yè)的信托規(guī)模0.64萬億元，與上年同期相比減少0.19萬億元，在新增信托資產規(guī)模中的比例20.26%，較上年同期上升7.04%。在當前經濟下行、房地產調控持續(xù)的壓力下，房地產信托仍將是重要的信托投資配置領域之一。
房地產信托余額、新增(當年累計)及其占比
(五)證券投資持續(xù)下滑
從3季度末行業(yè)數(shù)據(jù)來看，投向證券投資領域的資金信托規(guī)模為2.45萬億元，較上季度末的2.62萬億元減少6.94%，與2017年4季度末的3.10萬億元的高點相比減少了17.15%;投向證券投資的信托余額在資金信托中占比12.57%，較3季度末的占比下降0.37個百分點。從新增數(shù)據(jù)來看，3季度末當年新增投向證券投資的信托規(guī)模0.19萬億元，與上年同期相比減少0.29萬億元，在新增信托資產規(guī)模中的比例5.97%，較上年同期下降1.69%。證券投資受制于資本市場走勢影響，在信托資金配置中的相對比例自2015年4季度以來持續(xù)下滑，隨著10月份以來金融監(jiān)管部門密集**穩(wěn)定市場預期的政策，資本市場逐步企穩(wěn)且活躍，證券投資信托配置也有望迎來新的轉機。
證券信托余額、新增(當年累計)及其占比
四、回歸本源，開啟轉型發(fā)展新征程
當前信托行業(yè)發(fā)展狀況既反映了宏觀經濟運行和金融監(jiān)管環(huán)境變化的影響，也進一步表明過去驅動信托業(yè)發(fā)展的模式很難維繼。隨著資管新規(guī)配套制度政策的漸次落地，信托業(yè)面臨全新的競爭環(huán)境和監(jiān)管要求，只有堅持回歸信托本源，服務實體經濟，主動融入我國經濟社會改革發(fā)展的大格局中，順勢而為，才能實現(xiàn)行業(yè)的成功轉型和持續(xù)高質量發(fā)展。
(一)深入挖掘信托優(yōu)勢，創(chuàng)新服務實體經濟
當前民營企業(yè)、中小企業(yè)融資難、融資貴問題再次凸現(xiàn)。信托業(yè)要切實把思想和行動統(tǒng)一到中央對民營企業(yè)的判斷和部署上來，充分發(fā)揮信托靈活優(yōu)勢，結合各類民營企業(yè)特點，通過提供投貸聯(lián)動、股權投資、并購基金、定向增發(fā)等綜合性、個性化金融方案，緩解民營企業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展資金瓶頸問題。同時，信托公司要繼續(xù)深化產融結合創(chuàng)新，發(fā)揮各自股東及自身的行業(yè)資源稟賦優(yōu)勢，通過證券化、供應鏈金融、PPP、產業(yè)基金等形式，深度參與資產盤活和產業(yè)結構優(yōu)化，服務實體經濟。
(二)堅持回歸本源，加快向高質量發(fā)展轉型
隨著我國經濟進入高質量發(fā)展階段，信托業(yè)在資管新規(guī)的引領下，要加快回歸本源，提升專業(yè)化的受托服務能力，謀劃新的發(fā)展模式。2018年9月中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布《信托公司受托責任盡職指引》，對規(guī)范受托履職行為做出進一步要求。信托公司首要回歸受托人的本源功能定位，通過《信托公司受托盡責指引》等規(guī)范引導，從信托受益人利益最大化出發(fā)，在信托財產管理中依法合規(guī)、勤勉盡責，成為踐行信托責任的市場標桿。同時，要溯本追源，借鑒吸收，研究探索信托在新時代我國社會經濟發(fā)展中的功能空間，找準市場定位，在經濟結構轉型、消費升級、財富管理、慈善公益等領域不斷培育壯大創(chuàng)新型業(yè)務，形成新的可持續(xù)業(yè)務模式。
(三)加強風險防控，守住金融風險底線
當前經濟運行穩(wěn)中有變，外部環(huán)境發(fā)生變化，經濟下行壓力有所加大，長期積累的風險隱患有所暴露，企業(yè)信用違約風險有所上升，信托行業(yè)風險資產持續(xù)增加。近期金融市場出現(xiàn)較大幅度異常波動，部分股票質押業(yè)務暴露流動性風險，信托行業(yè)要貫徹中央有關精神，穩(wěn)妥有序處置相關業(yè)務風險，促進金融與實體經濟良性互動。同時，要加快提升風險管理的專業(yè)化、精細化水平，管理好經濟下行、資管新規(guī)整改雙重因素疊加帶來的風險壓力，落實好防范化解重大金融風險的“三大攻堅戰(zhàn)”的重要任務，保障行業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展。
《余額寶不斷下跌能反映啥經濟問題？》 相關文章推薦七：三季度信托資產規(guī)模同比增速近8年首次跌入負值區(qū)間
摘要
【三季度信托資產規(guī)模同比增速近8年首次跌入負值區(qū)間】根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會最新公布的數(shù)據(jù)，截至今年3季度末，信托業(yè)管理信托資產余額23.14萬億元，較2季度末下降了1.13萬億元，規(guī)模降幅環(huán)比有所收窄。中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員王玉國表示，從信托資產規(guī)模的季度增速變化看，3季度同比增速為-5.19%，自2010年季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來首次跌入負值區(qū)間；季度環(huán)比增速-4.65%，較2季度跌幅縮小0.6%，總體呈現(xiàn)平穩(wěn)回落趨勢。（上海金融報）
根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會最新公布的數(shù)據(jù)，截至今年3季度末，信托業(yè)管理信托資產余額23.14萬億元，較2季度末下降了1.13萬億元，規(guī)模降幅環(huán)比有所收窄。中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員王玉國表示，從信托資產規(guī)模的季度增速變化看，3季度同比增速為-5.19%，自2010年季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來首次跌入負值區(qū)間；季度環(huán)比增速-4.65%，較2季度跌幅縮小0.6%，總體呈現(xiàn)平穩(wěn)回落趨勢。
按資金來源劃分，截至3季度，集合資金信托規(guī)模達9.24萬億元，較上季度末小幅下降0.27萬億元；相對占比達39.93%，繼續(xù)保持2015年4季度以來相對比例穩(wěn)步上升的態(tài)勢。單一資金信托規(guī)模10.25萬億元，較2季度末下降0.59萬億元，相對占比為44.32%，較2季度末下降0.37%，是本季度信托規(guī)模下降的主要因素。管理財產信托規(guī)模3.65萬億元，較2季度末下降0.27萬億元，相對占比為15.75%。
按信托功能劃分，事務管理類業(yè)務延續(xù)回落態(tài)勢。截至3季度末，事務管理類信托規(guī)模13.61萬億元，較2季度末減少0.69萬億元；相對占比58.82%，較2季度末下降0.11個百分點。投資類信托規(guī)模5.29萬元，較2季度末減少0.30萬億元；相對占比22.85%，較2季度末下降0.19個百分點。融資類信托規(guī)模4.24萬億元，較2季度末減少0.14萬億元；相對占比18.33%，較2季度末略升0.29個百分點。
值得關注的是，3季度末，信托資金配置領域結構發(fā)生一定變化，投向工商企業(yè)繼續(xù)排在首位，資金規(guī)模略有下降，但占比仍小幅提升；投向房地產規(guī)模有所上升；投向金融機構、基礎產業(yè)、證券投資等領域的信托規(guī)模和占比都繼續(xù)下降。王玉國表示，投向工商企業(yè)的資金信托余額5.75萬億元，盡管比2季度末的5.95萬億元減少了0.2萬億元，但由于總體信托資產規(guī)模的下降，在資金信托中占比達到29.49%，較2季度末略增0.26個百分點，保持持續(xù)上升態(tài)勢。“從新增數(shù)據(jù)看，3季度末當年投向工商企業(yè)的信托累計新增規(guī)模1.21萬億元，與上年同期相比少增0.93萬億元，但在新增資金信托資產規(guī)模中的比例仍然達37.95%，反映出信托加快向服務實體經濟回歸的趨勢?！?/p>
同時，投向金融機構的信托余額3.15萬億元，比2季度末的3.44萬億元下降8.65%，而與2017年4季度末的高點4.11萬億元相比，降幅達23.36%；投向金融機構的信托余額在資金信托中占比16.14%，較2季度末的占比下降0.78個百分點?！皬男略鰯?shù)據(jù)看，3季度末當年新增投向金融機構的信托規(guī)模0.39萬億元，與上年同期相比減少0.74萬億元，在新增信托資產規(guī)模中的比例12.15%，較上年同期下降5.74%。這反映出信托行業(yè)落實治亂象、防風險相關要求，主動壓降金融同業(yè)通道規(guī)模，已取得一定成效?！蓖跤駠赋觥?/p>
此外，投向房地產業(yè)的資金信托規(guī)模為2.62萬億元，較2季度末的2.51萬億元略增4.37%，比2017年3季度末的2.07萬億元增長了26.57%；投向房地產的信托余額在資金信托中占比13.42%，較2季度末的占比上升1.1個百分點。從新增數(shù)據(jù)看，3季度末當年新增投向房地業(yè)的信托規(guī)模0.64萬億元，與上年同期相比減少0.19萬億元，在新增信托資產規(guī)模中占比20.26%，較上年同期上升7.04%?！霸诋斍敖洕滦小⒎康禺a調控持續(xù)的壓力下，房地產信托仍將是重要的信托投資配置領域之一?！蓖跤駠Q。
《余額寶不斷下跌能反映啥經濟問題？》 相關文章推薦八：逾百股三季報凈利有望三連增 這20股較2638點時股價跌超四成
【逾百股三季報凈利有望三連增 這20股較2638點時股價跌超四成】20只個股前三季業(yè)績連續(xù)三年穩(wěn)定增長，且股價較2638點相比跌去超40%，其中有7股二季度末被五大機構鎖定5%以上的流通籌碼。
點擊查看\u003e\u003e\u003e融資融券數(shù)據(jù)一覽
20只個股前三季業(yè)績連續(xù)三年穩(wěn)定增長，且股價較2638點相比跌去超40%，其中有7股二季度末被五大機構鎖定5%以上的流通籌碼。
119股三季報凈利有望連續(xù)三年增長
距離三季度收官僅余17天，上市公司三季報有望逐步成為市場關注的焦點。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，截至9月12日晚間，兩市共有1175家公司三季度業(yè)績預告亮相，其中，778家業(yè)績預喜(包括業(yè)績預增、續(xù)盈、扭虧、略增)，占比超六成。進一步篩選發(fā)現(xiàn)，119家公司不僅今年三季度業(yè)績預增，2016年、2017年三季度均盈利且凈利潤同比增長。
數(shù)據(jù)寶按上市公司三季度凈利潤增幅中值計算，上述119家業(yè)績穩(wěn)定增長的個股中，華東重機、建新股份2股預計凈利潤增幅中值在10倍以上，位居前兩位。
華東重機預計前三季度實現(xiàn)凈利潤約3.81億元至4.3億元，增長1520%至1730%，主要原因是公司落實高端化、智能化戰(zhàn)略，新增全資子公司廣東潤星科技有限公司的高端、智能裝備制造業(yè)務。
建新股份預計前三季度實現(xiàn)凈利潤約4.63億元至4.83億元，增長1249.5%至1307.75%，公告顯示，2018年上半年，公司產品間氨基苯酚及ODB-2銷售價格保持穩(wěn)定，銷售收入大幅提高，毛利率增加，利潤大幅增長。公司預計第三季度會繼續(xù)保持，將對本期業(yè)績產生較大影響。
行業(yè)分布顯示，近三年業(yè)績持續(xù)增長的公司主要分布于電子、化工、醫(yī)藥生物三大行業(yè)，均有10家以上公司入圍。國防軍工和休閑服務行業(yè)分布較少，均只有1家入圍。
年內市場不斷創(chuàng)出新低，滬指離5178點以來的低點2683點已近在咫尺。近三年來前三季度業(yè)績穩(wěn)定增長的個股中，截至9月12日收盤，有65股已經跌破了2638點時的股價。其中，朗姿股份、精華制藥、慈文傳媒、昆侖萬維、安妮股份、申通快遞、艾格拉斯7股跌幅超過50%，朗姿股份跌幅居首，期間股價累計下跌72.82%；13只股票跌幅介于40%至50%之間。
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，上述股價較2638點下跌超40%的20只股票中，有16只個股獲社保、QFII、保險資金、公募基金、券商五大機構(以下簡稱機構)二季度集體增持，其中有7只個股二季度末獲機構持有超5%以上的流通籌碼。
具體來看，211家機構二季度末持有慈文傳媒13296.59萬股，占流通股比例為40.56%，位居首位，該股較2638點時的股價下跌55.82%；3家機構二季度末持有創(chuàng)新醫(yī)療3040.38萬股，占流通股比例為15%，位居第二，該股較2638點時的股價下跌46.08%；134家機構二季度末持有申通快遞4033.73萬股，占流通股比例為12.16%，位居第三，該股較2638點時的股價下跌51.08%。
機構二季度末持有游族網絡股份數(shù)量占流通股份比例也超過10%，該股較2638點時的股價下跌48.36%。此外，上述五大機構持有昆侖萬維、嶺南股份、華力創(chuàng)通的股份數(shù)占流通股的比例均超過5%。
從機構持股占總股本比例的變動來看，16股獲機構二季度集體增持，其中，慈文傳媒、游族網絡、申通快遞、朗姿股份4股持股比例較一季度末提升了一個百分點以上。
機構二季度末持有慈文傳媒股份數(shù)量占總股的比例為28%，較一季度末提升了4.96個百分點，位居首位；游族網絡二季度末機構持股比例為8.04%，較一季度末提升了4.25個百分點，位居第二；申通快遞二季度末機構持股比例較一季度末提升2.07個百分點，位居第三。
6股獲杠桿資金加倉超5%
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至9月12日，滬市兩融余額5148.44億元，較前一交易日減少2.12億元；深市兩融余額3345.98億元，較前一交易日增加3.05億元；兩市兩融余額合計8494.41億元，較前一交易日增加0.93億元。
從行業(yè)來看，申萬所屬的28個一級行業(yè)中，融資余額增加的行業(yè)有14個，增加金額最多的行業(yè)是醫(yī)藥生物，融資余額增加2.76億元；其次是食品飲料、電氣設備行業(yè)，融資余額分別增加2.33億元、1.26億元。
具體到個股來看，融資余額出現(xiàn)增長的標的股有390只，占比41.1%，其中，6股融資余額增幅超過5% 。融資余額增幅最大的是華東醫(yī)藥，該股最新融資余額3.47億元，較前一交易日增幅達13.18%；股價表現(xiàn)上，該股當日下跌6.31%，表現(xiàn)弱于滬指；融資余額增幅較多的還有樂普醫(yī)療、恒邦股份，融資余額增幅分別為9.23%、9.03%。
融資余額增幅前20只個股中，市場表現(xiàn)來看，平均下跌3.02%，漲幅居前的有商贏環(huán)球、長園集團、內蒙一機，漲幅分別為4.26%、0.53%、0.07%。跌幅居前的有大華股份、?？低暋⑷A東醫(yī)藥，跌幅分別為10.01%、8.94%、6.31%。
與杠桿資金大幅加倉股相比，有558股融資余額出現(xiàn)下降，其中，融資余額降幅超過5%的有6只。揚農化工融資余額降幅最大，最新融資余額2.3億元，與前一個交易日相比，融資余額下降了10.47%；融資余額降幅較大的個股還有美克家居、中國軟件等，融資余額分別下降了8.31%、5.94%。
聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內容不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。
點擊查看\u003e\u003e\u003e百萬股民都在看這些公司研報 行業(yè)價值熱點搶先閱讀 牛股基因實戰(zhàn)策略
《余額寶不斷下跌能反映啥經濟問題？》 相關文章推薦九：信托資產持續(xù)\"擠水分\" 3季度末降至23.14萬億元
原標題：信托資產持續(xù)“擠水分” 三季度末降至23.14萬億元
在“資管新規(guī)”落地半年后，信托資產“擠水分”的趨勢仍在繼續(xù)。
12月14日，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的三季度末信托公司主要業(yè)務數(shù)據(jù)顯示，截至2018年9月30日，信托資產規(guī)模從今年年初的26.25萬億元降至23.14萬億元。
中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員王玉國指出，整體來看，三季度信托業(yè)管理資產規(guī)模繼續(xù)回落。發(fā)展效益水平小幅下滑，風險暴露有所上升，但總體保持平穩(wěn)回落格局，從長遠著眼加快轉型布局。
集合資金信托占比上升 到期兌付壓力仍存
自今年以來，信托業(yè)管理資產規(guī)模以每季度縮減1萬億元的規(guī)模持續(xù)縮水，“去通道”、“降杠桿”等政策理念對信托業(yè)產生的影響愈加明顯。
具體而言，從信托資產來源結構看，集合資金信托占比持續(xù)穩(wěn)步提高?！?018年三季度中國信托業(yè)發(fā)展評析》（以下簡稱“《評析》”）指出，截至2018年三季度末，集合資金信托規(guī)模為9.24萬億元，較上季度末下降0.27萬億元，相對占比達到39.93%。單一資金信托規(guī)模為10.25萬億元，較二季度末下降0.59萬億元，相對占比為44.32%，較二季度末下降0.37%。管理財產信托規(guī)模3.65萬億元，較二季度末下降0.27萬億元，相對占比為15.75%。
從信托功能看，事務管理類業(yè)務延續(xù)回落態(tài)勢。截至2018年三季度末，事務管理類信托規(guī)模13.61萬億元，較二季度末減少0.69萬億元，延續(xù)下降態(tài)勢；相對占比58.82%，較二季度末下降0.11個百分點。投資類信托規(guī)模5.29萬元，較二季度末減少0.30萬億元；相對占比22.85%，較二季度末下降0.19個百分點。融資類信托規(guī)模4.24萬億元，較二季度末減少0.14萬億元；相對占比18.33%，較二季度末略升0.29個百分點。
而從新增規(guī)模上看，信托業(yè)發(fā)展仍面臨一定挑戰(zhàn)。截至2018年三季度末，今年累計新增信托項目12036個，規(guī)模4.77萬億元，較上年同期相比降低3.86萬億元，同比下降44.73%。此外，未來一年的信托到期規(guī)模為5.48萬億元，比二季度末的預計數(shù)據(jù)下降了925億元，短期信托到期壓力有所緩解。但從集合信托預計到期規(guī)模數(shù)據(jù)看，三季度末的預計規(guī)模為2.46萬億元，連續(xù)保持相對高位水平，到期兌付壓力不容小覷。
事實上，今年以來，由于經濟下行壓力增加，資金面收緊，信托產品屢次傳出延期兌付消息。三季度風險項目數(shù)據(jù)也再次印證了這一趨勢。
數(shù)據(jù)顯示，截至2018年三季度末，信托行業(yè)風險項目個數(shù)832個，規(guī)模2159.73億元，項目個數(shù)和規(guī)模分別較上季度增加59個和246.70億元。
從信托風險項目的構成看，截至今年第三季度末，集合資金信托風險資產規(guī)模為1387.00億元，占比64.22%，規(guī)模比二季度增加了197.56億元，增長顯著；單一資金信托風險資產規(guī)模為732.86億元，占比33.93%，規(guī)模比二季度增加了45.30億元；財產權信托規(guī)模為39.83億元，占比1.85%，規(guī)模略有增長。此外，截至今年第三季度末，行業(yè)的信托資產風險率為0.93%，較二季度末上升了0.142%，增長幅度也比較明顯。
房地產信托逆勢增長 證券投資信托持續(xù)下滑
今年以來，房地產信托的逆勢增長成為業(yè)內關注重點。截至2018年三季度末，信托資金配置領域中，投向工商企業(yè)繼續(xù)排在首位，但資金規(guī)模略有下降，而投向房地產的資金規(guī)模卻有所上升，投向金融機構、基礎產業(yè)、證券投資等領域的信托規(guī)模和占比都繼續(xù)下降。
具體而言，投向房地產業(yè)的資金信托規(guī)模為2.62萬億元，較上季度末的2.51萬億元增加4.37%；投向房地產的信托余額在資金信托中占比13.42%，較二季度末的占比上升1.1個百分點。
從新增數(shù)據(jù)來看，三季度末當年新增投向房地產的信托規(guī)模0.64萬億元，與上年同期相比減少0.19萬億元，在新增信托資產規(guī)模中的比例為20.26%，較上年同期上升7.04%。在當前經濟下行、房地產調控持續(xù)的壓力下，房地產信托仍將是重要的信托投資配置領域之一。
而與房地產信托形成鮮明對比的是證券投資信托。從三季度末行業(yè)數(shù)據(jù)來看，投向證券投資領域的資金信托規(guī)模為2.45萬億元，較上季度末的2.62萬億元減少6.94%，與2017年第四季度末的3.10萬億元的高點相比減少了17.15%；投向證券投資的信托余額在資金信托中占比為12.57%，較三季度末的占比下降0.37個百分點。
從新增數(shù)據(jù)來看，三季度末當年新增投向證券投資的信托規(guī)模0.19萬億元，與上年同期相比減少0.29萬億元，在新增信托資產規(guī)模中的比例5.97%，較上年同期下降1.69%。證券投資受制于資本市場走勢影響，在信托資金配置中的相對比例自2015年第四季度以來持續(xù)下滑，隨著今年10月份以來金融監(jiān)管部門密集**穩(wěn)定市場預期的政策，資本市場逐步企穩(wěn)且活躍，證券投資信托配置也有望迎來新的轉機。
《評析》指出，當前經濟運行穩(wěn)中有變，外部環(huán)境發(fā)生變化，經濟下行壓力有所加大，長期積累的風險隱患有所暴露，企業(yè)信用違約風險有所上升，信托行業(yè)風險資產持續(xù)增加。近期金融市場出現(xiàn)較大幅度異常波動，部分股票質押業(yè)務暴露流動性風險，信托行業(yè)要貫徹中央有關精神，穩(wěn)妥有序處置相關業(yè)務風險，促進金融與實體經濟良性互動。
作者:HI木易子楊
余額寶收益持續(xù)下跌，當然能反映出來一定的社會問題和經濟問題。這里面核心要了解清楚余額寶的收益是如何產生的，它的收益機理在哪里？
大家都知道余額寶是一只貨幣型的投資基金。也就是說我們普通支付寶用戶將自己閑余的錢儲存到余額寶里，那么余額寶委托基金經理或者團隊做定向的投資，進行收益，將收益的利潤除去管理費用之后下發(fā)給所有購買基金的客戶。這就是余額寶整體產生收益的整個流程。
那當前余額寶的收益率持續(xù)下滑，不是說我們余額寶里面的錢少了，準確的說是放在余額寶里面的錢，基金經理們管理團隊們也沒有辦法在市場上找到比較好的投資項目，或者是比較高的收益率的投資渠道。
市場和投資基金經理對于投資項目和投資渠道的收益率整體持謹慎的態(tài)度，那么相關的回報率呢也在收縮下降。這樣的話呢，聚財寶的基金投資收益率就下滑了。
整個社會上錢是沒有變少的，反而是越來越多了，至少央行在持續(xù)的釋放更多的貨幣，但為什么我們感覺投資收益率??？就是說經濟它是由交易產生的一個總量的量的總和。
當經濟下行壓力大的時候呢人們不敢花錢不敢消費不敢出口不敢投資那么在這種情況之下交易量就會下降交易量下降那么經濟的繁榮就會受到影響所以當前我們中國經濟存在很大的下行壓力這里面核心的因素除了中美貿易戰(zhàn)以外呢還有老百姓覺得在當下的宏觀經濟下賺錢越來越難了，而消費持續(xù)攀高。
當老百姓手握的緊的時候不敢花錢，那么各個渠道上賺錢的難度就增大，那這樣的話渠道賺錢難度增大，賺錢的項目減少，基金公司投資的錢該往哪里投資呢？該投資那家上市公司呢？該買哪些股票呢？或者說有哪些房地產公司需要舉債去開發(fā)銷售呢？
錢沒有出路，自然收益率在持續(xù)走低。
一切的經濟下行都是有原因的，余額寶收益率的下滑也恰恰說明了我們經濟下行的力度再增大。
朋友們好!余額寶朋友們都熟悉,甚至可以稱之為我們的理財教練，作為貨幣基金，以往的收益，最高曾經達到百分之七八甚至更高…但目前只有2.6%，確實值得深思…
那么它反映出什么樣的經濟問題呢？
1，金融市場資金內耗！貨幣基金主要以穩(wěn)健的金融產品和有固定收益的債券等因為投資標的！收益的降低顯然說明，金融市場體系內資金充盈…或者說，很大一部分資金，金融體系內，內部競爭，而沒有流入到生產領域…
2，反映出，工商企業(yè)盈利達不到預期，金融投資資金，避險，不愿介入…一方面資金內循環(huán)拉低收益，一方面實業(yè)缺乏貸款資金…
3，利率！貨幣基金收益，與存貸款利率，有直接關系…是否追隨市場…
但還有一些不解的問題，和朋友們共商！
第一，作為貨幣基金，理論上規(guī)模大的盈利能力強！可余額寶只有百7十年化2.6%，而市場上其他的貨幣基金，例如某零錢理財，同為貨幣基金，很相似，同期7日年化卻達3.6%？這是第1個疑惑…
第二，余額寶作為起步較早的貨幣基金，無論管理團隊，營銷經驗，風控監(jiān)管，投資水準，有口皆碑，為何目前，收益率，卻淪落到貨幣基金的下等收益水平…很令人費解…
綜合分析：從某個范圍來看，余額寶基金反映出許多問題，但也有許多令人不解的地方…但另一方面，風物長宜放眼量…相信余額寶的收益，也會有回歸回升的時刻…這也是朋友們所期待的！畢竟和朋友們息息相關…
余額寶利率下跌，小財?shù)目捶ㄊ悄壳暗呢泿耪咻^為寬松，銀行的資金充足，市場上面的資金也充足。
余額寶利率下跌
余額寶的利率下跌也是比較迅速的，從去年到今年，余額寶的總體則是一直下滑，利率從4%左右降低到現(xiàn)在的2.9%左右，余額寶利率下滑還是可以說明一些經濟情況的。余額寶是貨幣基金，主要投向銀行的同業(yè)拆借存款等等。
小財?shù)目捶?/p>
余額寶的利率下降，也是因為央行降準，調低了存款準備金旅，給銀行的資金釋放了極大的流動性，銀行的資金就多了起來，那么就不再需要從余額寶這里拆借資金，所以余額寶在相同的資金情況下得到的收益就小了，而余額寶的規(guī)模又很龐大，銀行不需要那么多的資金 還是有部分的資金閑置無法使用，而這些資金也是需要給出利率的，所以這兩個方面就總體拖累了余額寶的收益率，下滑則是一個貨幣寬松的結果。
小財說一說
余額寶的利率下滑則是說明了貨幣政策寬松，銀行資金充足，市場上面的資金也是比較多的。
看完點個贊吧，評論一下吧，歡迎關注小財，下個回答見。
我是葉老師，我來回答。
余額寶對應的是天弘基金的一款貨幣型基金產品，貨幣型基金產品的投資方向主要是銀行存款，高流動性的債券和一些票據(jù)等。
大家需要了解一個基本常識，就是供求關系和流動性，任何一項商品，如果供給量越大，那么在社會需求恒定的情況下，他的價格就越便宜。相反的，價格就越貴。
那么錢也是如此，錢多了，需要錢的地方少了，那么錢的利息就變得更低了，所以余額寶得收益不斷得下跌，反映出得是整體社會資金量正在不斷得增加，而經濟本身對貨幣得需求在不斷得下降。
所以使得貨幣型基金產品得價格不斷得下降。
反映幾個問題。
第一：經濟增速在放緩；
第二：貨幣政策寬松了；
第三：金融機構獲取資金的渠道在增加；
第四：投資者應該考慮多元化的去配置資產了。
希望對大家有幫助，謝謝~
說實話，余額寶的利率不斷下跌，這與央行政策以及各大銀行的操作是有很大關系的。但問題的根源是“千人千面”，余額寶的利率也不是統(tǒng)一的，有的人高、有的人低。而且余額寶雖然屬于貨幣基金，但它又不同于其他高風險貨幣基金，并不能直接反應出什么經濟問題。
雖然余額寶的規(guī)模接近2萬億，但它的性質也僅限于是一只貨幣基金，這與銀行推出的理財產品并沒有什么兩樣，只不過它的風險更低而已。而傳統(tǒng)的金融機構銀行，因為利潤的問題，是不可能像余額寶這樣操作的，所以才在前幾年出了一些規(guī)定來限制、針對支付寶、微信支付這類平臺。
雖然從2萬億的貨幣規(guī)模來說，它的確足夠大，對市場的影響也是舉足輕重的。但有一點不知道各位是否考慮過？余額寶是封閉式的貨幣基金，雖然支付寶官方會操控這些資金去做投資、或開展其他商業(yè)化行為，但這并不代表這2萬億資金會去用來影響某個行業(yè)或某個領域，要知道支付寶也并不是完全脫離監(jiān)管的，這么龐大一筆資金可不是它想怎么花就能怎么花的。
而且余額寶給的利息，有很多都是來自銀行，也就是說支付寶把資金拆借給了銀行，銀行再返還一部分利息給銀行。
另外，反應經濟問題，只有央行對利率做出調整，或者頒布一些政策、規(guī)定才會直接或間接的反應經濟問題，而支付寶的利率下滑，并不能說明什么。而且余額寶的利率也不是統(tǒng)一的，有些人的利率很高，有些人的利率很低，沒必要過分解讀。
這個問題簡單來說就是：水量充足?。?！
因為余額寶屬于貨幣型基金，點開支付寶就可查看余額寶的資產配置情況。
可以看到，余額寶的錢實際上大部分都是以銀行存款的形式配置起來的，所以說銀行利率的變動對余額寶收益率的影響是巨大的，銀行利率一降低，支付寶收益率也就應聲而下了！這也從側面反映出來，今年以來國家的宏觀政策調控就是寬松的刺激經濟政策，由于疫情原因幾乎全世界的政府也都在執(zhí)行寬松的“放水”政策以達到刺激經濟的目的！
記得關注我，增長理財小知識！
余額寶怎樣盈利
余額寶是直接對接天弘基金的貨幣型基金來的，而貨幣基金的主要投資流向銀行存款、固定收益?zhèn)?、金融資產、國債、央行票據(jù)、企業(yè)債等等。
說白一點余額寶就是募集一大批小散資金放到貨幣基金里面，從而產生投資收益。這個投資比較穩(wěn)健保守，也方便存放小散資金隨時消費或者理財。
什么因素影響收益
因為是貨幣型基金，就意味著需要看未來貨幣政策和債券市場。貨幣政策可以看看央行的存款準備金率，債券市場則看企業(yè)債、公司債還是主流債券。
當經濟上升、市場上需要資金投入生產或者經濟下滑，市場到處缺錢時候，就是貨幣型基金收益率最高的時候了。相反，經濟與利率不斷下行，貨幣型基金的平均收益也會一路下行。
余額寶收益下跌反映著什么經濟問題？
余額寶收益下跌主要反映出2個問題：
1.銀行流動資金充足，銀行手上有大量資金使用不需要提高存款利息來吸引資金。意味著市場的信貸意愿偏低，也可能是市場環(huán)境不景氣所以企業(yè)偏保守。其次是銀行貸款意愿低和謹慎，出于政策風險等等原因。
2.央行降準放水，央行為了支持實體經濟發(fā)展，優(yōu)化銀行和金融市場流動性結構，降低融資成本，往往會降準。
降準表示國家釋放更多流動性資金，鼓勵銀行房貸讓市面資金充裕，也會讓房貸利率下調，從而刺激投資和消費的。
降準也意味著目前的市場經濟不景氣需要政府放大招，或者說是提前預防市場風險的。
兄弟，別急著走！順道幫忙點個贊吧，十分感謝！
余額寶還下跌嗎？目前表現(xiàn)平穩(wěn)，下跌集中在2018年，而今年3月份以來表現(xiàn)較為平穩(wěn)。特別是近期貨幣市場利率還表現(xiàn)為微小的上升，比如今年3月以后的上海銀行間拆放利率（Shibor）。
那么2018年到今年3月份余額寶7日年化收益率為什么會不斷下跌呢？或者說，貨幣基金7日年化收益率為什么會不斷下跌呢？主要原因是貨幣寬松政策所致，例如2018年到2019年1月降了5次準，幅度為3.5%。如果加上9月的這次，共六次，降了4%。
我們再來看一下貨幣基金收益率下跌的周期，那便要追溯到2015年和2016年（可以參照7日年化收益率），再去對照降準周期，你會發(fā)現(xiàn)它以降準的時間段一一對應。
也就是說，我國一實行貨幣寬松政策（包括降準和降息），那么余額寶或貨幣基金7日年化收益率就會出現(xiàn)一波下跌。如果未實行貨幣寬松政策，利率會逐漸走高，達到一個較高水平。
貨幣基金主要資產投資短期貨幣工具，那么余額寶或者貨幣基金它反映的就是貨幣市場利率（期限在一年以內的金融資產交易的市場，具有低風險和強流動性的特點）。貨幣市場利率的表現(xiàn)通常有兩個，一個是國債逆回購利率，另外一個則是上海銀行間拆放利率（Shibor）。
從中我們可以得到一個結論，貨幣基金收益率具有周期性——只要央行未采取貨幣寬松政策，貨幣市場利率就會逐漸走高，而一旦采取貨幣寬松政策，貨幣市場利率就會走低。
從中也就反映了我國經濟增長逐年放緩，需要貨幣寬松政策來支撐。一旦停止貨幣持續(xù)寬松，市場利率（貨幣市場利率通常表現(xiàn)為市場利率）就會走高，顯而易見市場對貨幣的需求量很大，也通常表現(xiàn)為經濟不景氣。即一時的貨幣寬松政策不具有長遠效用，也就表現(xiàn)為經濟增長放緩（衰退），需要持續(xù)的貨幣供應。
也可以說我國經濟開始進入衰退期或者走下波。如果一旦貨幣寬松政策停止，市場利率表現(xiàn)為上升，那么我國經濟會持續(xù)進入衰退期，貨幣寬松政策也會沒完沒了。
余額寶收益率不斷下跌我認為反映最根本的經濟問題就是貨幣政策導向趨于寬松，2018年持續(xù)寬松的貨幣政策指引下，央行在不斷的釋放流動性，整體市場流動性充足，市場利率下降，最終才引起的余額寶為代表的貨幣基金收益率下降。
在余額寶增速、收益雙下滑的情況下，內嵌的天弘余額寶一直保持在同業(yè)的較低水準，有留心的同學們可以看到，在2018年9月份以后，天弘余額寶的收益率一跌再跌在2.5%附近盤桓了近兩個月的時間，相比內嵌的其他幾只基金，業(yè)績要差很多。
這其中我認為也反映了一些問題，大家都知道在2018年年初余額寶未升級前曾經經歷了很長時間的限額，后來余額寶開放，接入新基金，目前內嵌已經達到10余只，但天弘余額寶的收益率并沒有因為解禁而得到升高，一直都是所有基金中最低的，一方面是因為天弘余額寶1.3萬億的龐大規(guī)模，另一方面我認為還有基金管理方有意識的在壓低收益率進行引流。本質上還是在響應監(jiān)管政策，進行集中度風險的化解，壓低收益率，盡量控制基金規(guī)模，避免一家獨大的局面擴大，我認為也有這方面因素。
2019年，寬松的貨幣政策預計會持續(xù)進行，美聯(lián)儲的加息縮表周期已經確定還要持續(xù)，為了應對，12月20日央行采取了創(chuàng)設TMLF定向降息，并據(jù)預測，在2019年至少還要有兩輪類似的操作，所以說相對寬松的貨幣政策明年仍會繼續(xù)，余額寶的收益率短期看來很難再有提升。
余額寶不斷下跌是指的什么呢？
規(guī)模？
2018年末余額寶的規(guī)模為1.13萬億元；2017年末余額寶的規(guī)模是1.79萬億元?？傮w規(guī)模少了0.66萬億元。
最大的可能是理財產品的門檻下降。2018年理財新規(guī)出臺后，理財產品越來越規(guī)范、發(fā)行難度也越來越低、產品也越來越豐富，對貨幣基金產生了極大的分流。不僅是余額寶相關的13個貨幣基金遭受影響，其他的基金產品也都受到影響。當然，從目前的銀行理財產品中看到，理財產品也有“類貨基”的理財產品，產生了類同業(yè)競爭。
另外，余額寶是到新規(guī)限制，從原來個人的存款上限100萬下降到25萬，到目前的10萬。也是一個巨大的影響。
收益率？
余額寶目前的收益率基本在3%上下浮動，與創(chuàng)立初期7%相比，可謂跌落不少。
但是這里要注意幾個問題：第一，在創(chuàng)立初期余額寶是以用戶為主，用高利率來吸進客戶，如果不是7%的收益率又怎么會改變2億人的消費習慣和理財習慣。第二，在余額寶野蠻生長的幾年是沒有監(jiān)管的，而2017年對于余額寶貨幣基金的限制和管制，讓余額寶的年化利率歸于正規(guī)。這并不是余額寶的問題，貨幣型基金本來就屬于靈活穩(wěn)健，而非利率高的產品。
家族財富密碼高級研究員：金鐮刀
市場信貸需求不活躍，或者央行放大水（向市場投放的資金比較多）。這時候銀行資金面就比較寬松，銀行也不想拉那么多存款，因此余額寶貨幣基金談判的砝碼就降低，協(xié)議存款的利率也就跟著降低，從而影響到余額寶收益的下降。
余額寶的收益率也跟同業(yè)存款的收益有很大的關系，同行存款收益高，余額寶的收益就高，同業(yè)存款收益低，余額寶收益就跟著低。
面對大范圍的余額寶、余利寶持續(xù)下跌，該怎么辦呢？
以后還要不要繼續(xù)購入呢？
我認為這取決于投資者的投資偏好。投資者之所以愿意將錢存入余額寶中，一方面是由于其具有高于銀行同期存款利率的收益率，即可以獲取收益，而除此之外，其還具有低門檻(1分錢起購)、低成本(無申購、贖回費)、消費支付(線上消費、線下支付)、隨用隨取、收益日結(復利計息)等特性。對我本人來說，余額寶我主要就是用來日常周轉，平時的錢，放著也是白放著，存到余額寶里，還能賺點利息，何樂而不為呢？
余額寶利息越來越低，還有哪些選擇？
如果你比較注重收益的話，資金放在余額寶是真的“很不劃算”，可將其它長期閑置的資金可以選擇市場上其他更高收益率的理財產品進行投資。如定期理財、國債、銀行保本浮動收益類理財產品、騰訊理財通余額+、債券基金、其他貨幣基金等等。
理財產品并沒有好與不好，只有適合不適合。
我是紅楓俠客，歡迎關注。
余額寶是支付寶聯(lián)合天弘基金于2013年6月推出的一款貨幣基金。剛剛推出的時候，余額寶的年化收益率一度超過7%，可后來余額寶的收益率開始走下坡路，只有在6月底、年底等特殊的時間節(jié)點會出現(xiàn)小幅度的上漲。
到目前，余額寶的收益率在2.2%上下(其實其它貨幣基金的收益率也差不多是這個水平)，早已經退出了理財首選的行列。
余額寶收益率下跌，說明了什么？說明市場現(xiàn)在不缺錢。
2013年余額寶剛剛推出的時候，市場極度缺錢，貨幣需求巨大，所以才會有百分之六七，這樣異常的收益率?，F(xiàn)在的貨幣基金收益是回歸理性，回歸正常水平。
現(xiàn)在市場上，為什么不缺錢了？
第一，2013年后，央行經過幾輪的降息和降準，釋放了大量的流動性，市場上錢慌的局面得到緩解，所以不缺錢了。
第二，現(xiàn)在的經濟增長相對于前幾年來說放緩了，貨幣資金的需求降低了。
流動性不是很緊張！
對于這個問題，我們首先得了解余額寶的本質是什么，其實很多人都應該聽說過，就是貨幣基金，而要知道貨幣基金屬于穩(wěn)健性理財產品，它的投資方向都是債券為主，還有就是銀行存款這兩大方向來產生的收益。
搞清楚了上面所訴的本質，那么對于余額寶收益持續(xù)下降解釋起來就簡單很多了。
1.央行近幾年以來最多的市場動作就是“降準”（下調存款準備金率），這是一種寬松的貨幣政策，說白了就是對市場放水輸血，導致了市場的資金很多，錢多了，借錢的人反而就會少了，所以會導致貨幣基金主要的收益來源債券收益變少了。
2.央行對余額寶的限制導致了部分資金的流失，以前你存100萬都可以，現(xiàn)在不一樣了，況且現(xiàn)在的網絡理財平臺（p2p還算主流）這么多，大家也都有了分散理財?shù)囊庾R，所以資金流失到其他理財渠道上也是一個原因。
3.政策消息面上對于貨幣基金來說也存在著許多的利空因素，“2015年取消存貸款比”正好這一年，余額寶收益下降，也是變相釋放流動性的方式，利率市場化的推進等等都算是對貨基的利空影響。
說明資金充裕，資金周轉利率低。
近幾年來，余額寶的收益持續(xù)走低，最近七日年化收益更是跌到了1.9%，一萬元每天僅收益5毛錢，這就讓人很失望了。作為最大的貨幣基金，余額寶有3點優(yōu)勢：一是靈活方便，隨用隨?。欢鞘找嬗斜ＷC，每天都能有收益；三是收益比銀行存款利息高。但是現(xiàn)在第三點已失去了優(yōu)勢，那么是否有這3點優(yōu)勢的基金可以頂上呢？
老孟就來聊一只純債基金——新華純債添利債券B（009104）。它是一級債券，只能投資債券和一級市場股票（也就是打新股）。
從歷史業(yè)績曲線看，這種根本不需要再看夏普比率。為了分析，這次也來看一下，三年夏普比率高達8.34，五年夏普比率高達5.38，根本沒有一點風險。
來看看新華純債的持倉，他拿的基本都是信用債，這相比于利率債要高一些。這只基金的投資策略有個說明，大部分看到都是一臉懵逼。老孟來給解釋一下，就是在國債、金融債、信用債等品種的配置上，按照信用風險利差進行比較并調整比例；當信用寬松時，風險較低，就增加信用債的配比，增強收益；當信用緊縮時，風險較高，就增加利率債的配比，加強防守。
這里老孟要說一下，短債拿到還本付息是不可能虧本的，而長債由于很久才能還本付息，所以短期會受市場利率影響比較大，甚至會出現(xiàn)虧損?，F(xiàn)在十年期國債利率已在歷史低位，雖然沒有大幅上升，也已沒有什么下降空間。這種時候，債券需要適度的降低久期。
實際有人會有疑問，新華純債年收益3.68%，扣除管理費用、手續(xù)費，年收益也就2.68%，雖然比余額寶高點，但跟其它的貨幣基金差不多，為什么還要選它呢。這是因為，雖然近幾年的收益與貨幣基金差不多，但將時間拉長就會看到，成立7年，總收益48.1%，年化收益5.8%，扣除管理費，也能達到4.8%，遠高于貨幣基金和銀行理財，同時又有貨幣基金的靈活性。也就是純債基金平常與貨幣基金收益差不多，但某一年會有超額收益，持有5年以上都會有這種情況產生?，F(xiàn)在是寬信用，估計2年內就會有超額收益的機會。
老孟看來，新華純債添利債B/C能很好的替代余額寶和銀行理財，在保證靈活取用、收益穩(wěn)定的前提下，長期還能取得超額收益。
https://m.toutiaocdn.com/i6827601919196791304/?app=news_article\u0026timestamp=1593177856\u0026use_new_style=1\u0026req_id=2020062621241501002607707708E34DD0\u0026group_id=6827601919196791304
說明余額寶收益和經濟之間的關系，首先要清楚余額寶的投資對象有哪些，其次是余額寶的收益由什么所決定，最后是余額寶收益的決定因素和經濟之間有什么關系。
一、余額寶的投資對象有哪些？
通過余額寶的對接產品可以發(fā)現(xiàn)，余額寶對接的產品就是貨幣基金，包括華安日日鑫貨幣、景順長城貨幣、華泰柏瑞貨幣和國泰現(xiàn)金管理貨幣等。
以當前余額寶默認的華安日日鑫貨幣為例，貨幣基金投資的對象主要以固定收益投資、買入返售金融資產和銀行存款為主。
其中，固定收益投資主要以同業(yè)存單為主。所謂同業(yè)存單，就是銀行類機構在全國銀行間市場上發(fā)行的記賬式定期存款憑證，期限不超過1年，其定價依據(jù)可參考同期限上海銀行間同業(yè)拆借利率定價。
所謂買入返售金融資產，就是指按返售協(xié)議約定先買入再按固定價格返售的證券等資產。說白了，就是買入一個資產事先說好了對方再買回去的價格，而返售價格肯定要比買入時更貴，你才會買入，而其利率一般也由銀行間同業(yè)拆借利率所決定。
二、余額寶收益的決定因素
根據(jù)余額寶的投資對象，余額寶的收益主要是由銀行間同業(yè)拆借利率所決定。而銀行間拆借利率又由貨幣環(huán)境所決定，若寬松的貨幣環(huán)境，銀行不缺錢，那么銀行間同業(yè)拆借利率就會比較低；如果是緊縮的貨幣環(huán)境，銀行普遍缺錢，那么銀行間同業(yè)拆借利率就會比較高。
通過近一年的銀行間拆借利率和貨幣基金7日年化收益率可以看出，兩者趨勢基本是保持一致。所以，余額寶的收益與貨幣環(huán)境有著直接的關系，寬貨幣的環(huán)境則余額寶的收益就下降，而緊貨幣的環(huán)境則余額寶的收益就上升。
三、余額寶收益與經濟之間的一般關系
當前，余額寶收益不斷下跌，說明貨幣環(huán)境屬于寬松狀態(tài)，銀行間拆借利率處于低位。而銀行間拆借利率和國債收益率走勢基本一致，所以當一般余額寶收益持續(xù)下降時債券市場會有不錯的表現(xiàn)。
根據(jù)CPI、PPI和十年國債收益率曲線之間的關系可以看出，當CPI和PPI持續(xù)下降時說明經濟不景氣甚至收縮，需要降低市場利率和采用寬松的貨幣政策來刺激經濟。而相反當經濟過熱時，需要提高市場利率和采用緊縮的貨幣政策來給經濟降溫。
綜上所述，當經濟不景氣，需要寬貨幣政策刺激，此時余額寶收益下降；當經濟過熱，需要緊貨幣政策調節(jié)，此時余額寶收益上升。
余額寶不斷下跌可以反映出收益率持續(xù)下降了，回報率下降，用戶就下降。
余額寶收入不斷下跌，說明了市場的真實利率和貨幣基金的收益率在持續(xù)下跌。而利率的持續(xù)下跌，說明了經濟增長壓力持續(xù)加大。社會投資活動逐步減少。利率水平，按照資本論的觀點，就是“社會平均利潤率”，而利率的持續(xù)下行，體現(xiàn)的是社會投資活動的持續(xù)下降和投資回報率的持續(xù)下降。
余額寶作為貨幣基金來說，收益率的持續(xù)下降，主要是貨幣基金投資的債券和國債收益率的逐步下降。而債券和國債的收益率逐步下降，則說明了市場上債券和國債的價格在逐步走高。一方面說，市場的流動性，也是余額寶等貨幣基金回報率的負關聯(lián)指標，即流動性偏緊，則收益率相對高，流動性偏寬松，市場的錢多，則收益率相對下降。
余額寶收益下跌，這也反映了一個趨勢，那就是市場上整體的利率水平都在下降。也就是說，不管你把錢存在余額寶，還是其他的存款產品或者理財產品，你拿到的利息都是在下降的。
全球都如此
在新冠疫情的沖擊下，全球經濟都陷入了衰退。各國采取的政策也比較一致，都是采取了積極的貨幣政策。在這種情況下，利率的下行，必將是一個趨勢。各國都是采取降息等方式增加市場流動性，向經濟進一步輸血。
我們國家也是這個趨勢，只不過我們的貨幣政策籃子里面工具比較多。不著急一下都放出來，降息也并不著急一下降很多，但是降息還是一個大的趨勢。
我們可以看出來中國降息比美國要慢得多，因為我們對流動性的渴求，沒有那么大。我們的經濟恢復也比美國恢復要好。因為對于疫情，我們控制要好很多?，F(xiàn)在中國基本上已經全面復工了，而美國雖然也號稱全面復工，但是立刻帶來了疫情的反彈。
所以后續(xù)對銀行利率最大的影響，還是疫情這個因素。雖然中國這一切已經控制住了，但是國外還是在水深火熱，全球經濟就很難出現(xiàn)健康向上成長。所以在這個時候中國的利率也很難再提高了，任然會保持這個下降的趨勢。
那怎么辦呢？
我們如果把錢存在余額寶這樣的貨幣基金，里面利息還會一直下降的。如果想拿一點更高的利息?，F(xiàn)在比較好的方式是提前鎖定一個長周期的收益比如存一個三年或者五年的大額存單，現(xiàn)在很多銀行還能給到4%以上的利率，鎖定3到5年的收益，這是一個比較明智的選擇。
如果還考慮靈活性問題，那可以選擇。支付寶、京東金融、度小滿平臺上賣的其他銀行存款產品，一些地方性商業(yè)銀行的存款產品，利率現(xiàn)在給的還是非常高的，三個月期還能到4%以上，而且在存款保險制度的保護下，50萬以內是保證安全保證賠付的。
余額寶收益率持續(xù)下降，能夠反映兩方面的問題，需要結合實際情況綜合判斷。
1、余額寶收益率下降，但是他貨幣基金不下降
如果出現(xiàn)這種情況，說明是余額寶自身的問題。余額寶對接了多只貨幣基金，其中以天弘余額寶最多。
根據(jù)現(xiàn)在貨幣基金市場的情況看，天弘余額寶的收益率非常低，7日年化收益率僅有1.4310%左右，低于其他貨幣基金2%左右的水平，這說明天弘余額寶面臨比較大的經營、轉型壓力。
其他余額寶貨幣基金的收益率基本在2.2%左右，略低于正常貨幣基金的平均水平，這應該是正常的，因為貨幣基金接入余額寶是有成本的，余額寶的抽成必然體現(xiàn)在基金收益率上。
我感覺是大家的投資渠道更寬了，以前大家的錢，沒別的地方投，只能投在余額寶?，F(xiàn)代大家可投的地方多了，智能存款啊，銀行大額存單啊等等，比如最近的股市也非常好，很有吸引力，肯定會吸引一些資金進入的
2、余額寶收益率下降，其他貨幣基金收益率也下降
出現(xiàn)這種情況，說明整體貨幣基金市場存在問題。
一個原因可能是貨幣供應量充足，各大金融機構不缺錢；
二是有可能其他投資渠道風險變高，避險情緒升溫，資金全部涌入低風險理財；
第三個可能的原因是，市場有不確定性，大部分人都在持幣觀望。
任何事情發(fā)生，肯定會有原委，需要透過現(xiàn)象看本質，才能發(fā)現(xiàn)問所在。
余額寶的利率基本反映了市場的整體利率水平，這點毋庸置疑。他主要投資的大額存款和國債等穩(wěn)定收益低風險產品，說明市場資金在大量涌入這些低風險產品導致利率下降，從側面反映了市場對短期實體經濟普遍看空從而主動尋找低風險資產進行保值。
余額寶收益不斷降低原因不只是表面的，深層次的原因令人費解。
我們首先需要知道余額寶實際上就是貨幣基金，貨幣基金的收益下降，短期看是貨幣流動性充足，而長期來看是經濟增速放緩。
01
貨幣基金在中國是03年年底開始出現(xiàn)的，我是從04年開始購買貨幣基金的。當時的銀行利率比現(xiàn)在高，貨幣基金，作為一種活期理財產品卻可以獲得比銀行定期利率更高的收益，所以我經常跟身邊的朋友推薦。
直到2013年，余額寶出現(xiàn)才讓大部分人開始購買貨幣基金，實際上很多購買余額寶的人并不知道自己買的是就是貨幣基金。
早期購買的余額寶會感覺收益比現(xiàn)在高很多。一方面在于當時的貨幣市場收益率比現(xiàn)在高。另一方面是在早期，余額寶獲得了阿里的補貼。
02
現(xiàn)在余額寶的收益下降，直接與貨幣基金的收益率下降掛鉤。我們看到整個基金市場的貨幣基金的收益率普遍都在2.5%上下。
因為貨幣基金投資于貨幣市場的工具，所以直接反映了整個貨幣市場的收益率。
貨幣市場的收益率短期來看受資金的充裕程度影響，資金緊張，收益率上升，資金充裕，收益率下降。
03
但是現(xiàn)在余額寶或者貨幣基金的收益率長期緩慢下行，并不僅僅是因為資金充裕，而根本的原因是在于經濟增速下降。
市場上的利率受央行公布的基準利率影響，而基準利率實際上是按照通脹程度來確定的。當經濟過熱的時候，通脹的可能性就比較高，基準利率就會比較高，貨幣市場的收益率也會比較高。
所以正是因為這幾年來中國的經濟增速明顯換擋，下調，隨之而來通脹的程度也明顯比前些年放緩，央行所公布的基準利率也比前些年明顯下調。因為這樣的原因，貨幣基金的收益率也在不斷的下降。
其實在國外的發(fā)達經濟體，情況都是類似的。我所買的美元現(xiàn)金基金，也是貨幣基金的一種，是美國市場上的貨幣基金，這幾年的年收益率不足2%。也是相同的道理。
其實這是一個涉及宏觀經濟的問題，有一定的深度。但是我們即使普通人也需要了解多一些財經的宏觀知識。財說的明白，就是希望用簡單的語言解釋跟財有關的現(xiàn)象。
財說得明白”，這里用簡單的語言，把理財?shù)臇|西說得清楚明白。已經發(fā)表的文章，包括房產，基金，銀行理財，黃金等，有些熱文已經收錄在菜單里，請你關注，在后臺查看菜單。
余額寶下跌，是一種經濟現(xiàn)象，不一定就是問題?；蛟S余額寶收益高本身才是經濟問題。
首先從余額寶最典型的代表，天弘貨幣基金的構成來看看，貨幣基金的基本構成是如何的？
天弘基金的公開資料中，其貨基投資方向有以下10種構成，大部分還是靠存銀行吃飯。
1、現(xiàn)金; 2、通知存款;3、短期融資券; 4、1年以內(含1年)的銀行定期存款、大額存單; 5、期限在1年以內(含1年)的債券回購; 6、期限在1年以內(含1年)的中央銀行票據(jù)(以下簡稱\"央行票據(jù)\"); 7、剩余期限在397天以內(含397天)的債券; 8、剩余期限在397天以內(含397天)的資產支持證券;9、剩余期限在397天以內(含397天)的中期票據(jù); 10、中國證監(jiān)會認可的其它具有良好流動性的貨幣市場工具。
其實天弘很懶，基本上都把錢放在了銀行存款產品里，應該在5成以上。債券也有一部分——把投資者的錢匯集成一筆超級巨款，然后去和銀行議價：這么大一筆錢，利息給高一點行不行，不行我就走人了。
銀行現(xiàn)在不高興讓中間商賺差價了，自己開發(fā)存取靈活的新型存款得了
銀行會是什么反應呢？七八年前，市面上流動性緊張，也就是俗話說銀行缺錢，所以天弘的議價能力非常強，余額寶的收益趕超了銀行理財。
現(xiàn)在整個市場都不缺錢，流動性充裕，天弘貨基的議價能力自然就下來了——而且，銀行也不傻，你貨幣基金本來就靠我們銀行產品吃飯，我銀行自己不會做這個生意嗎？我直接把這塊利潤給客戶，也來個隨存隨取，還不分什么節(jié)假周末！要你中間商賺差價做甚（還要周四下午4點前購買，麻煩）。
于是前陣子風風火火的各類智能存款，就是這個道理，銀行自己開發(fā)了比貨幣基金還強大的余額理財產品，沒了中間商，利率還可以更高，所以現(xiàn)在銀行的新型存款普遍利率高于余額寶?，F(xiàn)在打開各類理財app,會發(fā)現(xiàn)曾經賣貨幣基金的地方，悄悄換成銀行存款代銷了——京東金融就是個例子，里面接入各大銀行智能存款（一般是沒有實體網點或者體量較小的銀行，獲客渠道比較困難），都秒殺余額寶。
貨幣基金收益低了，也不全是壞事
綜上，貨幣基金也不是救世主，只是市場流動性的晴雨表，貨基收益高了，無非是它投資的產品的價格變高，市場缺錢的表現(xiàn)。貨基收益低了，那就是市場流動性充裕的表現(xiàn)。
流動性充裕其實沒什么不好的，銀行有錢了，企業(yè)貸款門檻變低了，利率優(yōu)惠大了，對實體經濟也是有幫助的。盼望著貨幣基金收益高的人，有沒有想過，其實背后是社會整體融資成本的抬高，最終是自己薅了自己的羊毛。
